Что такое трейдинг?
Трейдинг – это систематическая покупка и продажа ценных бумаг и/или иных финансовых активов, основанная на заранее определенных правилах и критериях, используемых при принятии торговых решений.
Стратегии для трейдинга могут быть простыми или сложными и могут учитывать стили инвестирования, рыночные объемы, технические индикаторы, фундаментальный анализ, отраслевые факторы, степень диверсификации инвестиционного портфеля, временной горизонт, допустимый уровень риска, кредитное плечо, налоговые соображения и пр.
Главное, чтобы стратегия была определена на основе объективных данных и анализа и неукоснительно соблюдалась. Кроме того, стратегия должна периодически пересматриваться и корректироваться по мере изменения рыночных условий и/или индивидуальных целей.
Виды трейдинга
Трейдинг (или торговые стратегии) разделяются на несколько видов в зависимости продолжительности удержания открытой позиции. На одной стороне спектра находится самые скоротечные стратегии, которые относятся к высокочастотному трейдингу, когда позиции открываются на считанные секунды. На другой стороне – стратегии долгосрочного инвестирования.
Высокочастотный трейдинг. Данный вид трейдинга является разновидностью стратегий алгоритмической торговли, основанных на мощных компьютерных программах, которые позволяют проводить огромное количество сделок за считанные секунды или даже доли секунд. Часто такие стратегии направлены на извлечение прибыли от арбитражных сделок.
Скальпинг. Эта стратегия направлена на извлечение прибыли из небольших колебаний цен и быстрой перепродаже. Скальпинг требует от трейдера строгой дисциплины и четких критериев выхода из открытой позиции, поскольку потенциальный крупный убыток даже по одной открытой позиции может свести на нет положительный результат от множества небольших прибылей, над которыми работал трейдер. За один торговый день скальпер может совершать десятки и даже сотни сделок. У успешного биржевого скальпера соотношение выигрышных и проигрышных сделок будет намного выше, а число выигрышных сделок будет несколько превышать число убыточных.
Дейтрейдинг. Отличительной особенностью дейтрейдинга является удержание позиций в течение одного дня, без переноса открытых позиций на следующий торговый день. В рамках этой стратегии трейдеры покупают и продают акции или другие активы в течение одного торгового дня, чтобы получить прибыль от резких колебаний цен, прибегая к широкому спектру методов и решений, позволяющих извлечь выгоду из предполагаемой неэффективности рынка.
Торговля на основе новостей - одна из популярных техник в рамках дейтрендинга. На котировки активов существенное влияние могут оказывать публикации экономической статистики, корпоративных результатов и новостей или объявления процентных ставок. В конечном счете котировки активов зависят от рыночных ожиданий и рыночной психологии. То есть рынки склонны к чрезмерной реакции, когда фактические данные не оправдывают или превосходят ожидания. В этих случаях котировки могут демонстрировать внезапные и существенные движения, которые могут принести выгоду дневным трейдерам.
Свинг-трейдинг. Этот вид трейдинга направлен на извлечение прибыли от изменения котировок активов в течение относительно непродолжительного периода, от нескольких дней до нескольких недель. Для идентификации торговых возможностей свинг-трейдеры часто прибегают к методам технического анализа. Тем не менее трейдеры могут прибегать также и к фундаментальному анализу в дополнение к идентификации ценовых тенденций и паттернов.
В рамках этой стратегии трейдер принимает на себя риски переноса открытой позиции на следующий торговый день или через выходные, когда котировки актива на открытии очередных торгов на бирже могут сильно отличаться в ту или иную сторону по сравнению с предыдущим днем. Свинг-трейдеры могут фиксировать прибыль на основе соотношение риск/прибыль, где риск – максимальная допустимая для трейдера величина убытка по открытой позиции, прибыль – целевой ориентир по активу, по достижению которого позиция автоматически закрывается.
Среднесрочные инвестиции. По сути это промежуточный между долгосрочными и краткосрочными стратегиями вид трейдинга. Точный период удержания позиций в рамках этого вида трейдинга определяется в зависимости от предпочтений трейдера и рассматриваемого класса активов. Например, на рынке инструментов фиксированного дохода среднесрочным признается горизонт инвестирования от двух до десяти лет.
Между тем дневной трейдер, который редко оставляет открытые позиции на ночь, может рассматривать позиции в акциях, удерживаемых в течение пары недель, в качестве среднесрочной позиции. В то время как долгосрочный инвестор может определить среднесрочную позицию как период владения активом от одного до трех лет.
Долгосрочные инвестиции. Данный вид включает в себя стратегии, в рамках которых трейдеры удерживают или готовы удерживать позиции в течение одного года и более, принимают на себя повышенные риски, рассчитывая получить более высокую доходность. «Купил и держи» – самый простой и наиболее популярный подход к инвестированию в рамках данной стратегии, когда трейдеры рассчитывают получить прибыль от владения активом за счет выплат по нему (проценты по облигациям, дивиденды по акциям) и прироста на вложенный капитал (от повышения котировок актива с течением времени).
Стратегии трейдеров
Торговая стратегия – это хорошо продуманный план систематической торговли и инвестирования, в котором четко определены цели инвестирования, допустимый риск, временной горизонт и налоговые последствия. Планирование стратегий предусматривает разработку методов покупки или продажи акций, облигаций или других инвестиций, и может распространяться на более сложные сделки, такие как опционы или фьючерсы.
Существует множество типов торговых стратегий, которые в основном основаны либо на технических, либо на фундаментальных факторах. Объединяет стратегии то, что все они опираются на количественную информацию, которая может быть проверена на точность. Торговые стратегии на основе технического анализа опираются на технические индикаторы для генерации сигналов на покупку и/или продажу активов. Технические трейдеры считают, что котировки активов в любой момент времени отражают всю доступную в этот момент информацию, и динамика котировок формируется в рамках трендов.
Например, простой торговой стратегией может быть пересечение линий скользящего среднего, когда краткосрочная скользящая средняя пересекает вверх или вниз долгосрочную скользящую среднюю. В том случае, когда краткосрочная скользящая средняя повышается и пересекает вверх долгосрочную скользящую среднюю, это является сигналом для трейдера, чтобы открыть длинную позицию по активу в расчете на повышение котировок актива. И, наоборот, когда краткосрочная скользящая средняя понижается и пересекает вниз долгосрочную скользящую среднюю, это является сигналом для трейдера, чтобы открыть короткую позицию по активу в расчете на понижение котировок актива.
Последнее время популярными стали стратегии, основанные на методах количественного анализа. Эти методы используются для понимания поведения финансовых рынков и принятия более обоснованных инвестиционных и/или торговых решений и включают в себя использование математических и статистических методов для анализа финансовых данных. Например, изучая прошлые цены на акции, отчеты о прибылях и другую информацию, количественные аналитики, которых часто называют «квантами», пытаются спрогнозировать, куда движется рынок.
Кроме того, отметить стоит стратегии, направленные на получение прибыли в условиях отсутствия выраженного тренда на рынке. В этом случае трейдеры могут использовать производные инструменты (опционы) для извлечения прибыли, когда на рынке продается опцион (открывается короткая позиция) на базовый актив, по которому у трейдера открыта длинная позиция. Таким образом, трейдер получает дополнительный доход в виде премии по опциону на базовый актив и сокращает риски от владения активом.
Где работают трейдеры?
Трейдеры в основной массе разделяются на две категории — профессиональных и частных (независимых) участников торгов. Профессиональные трейдеры, как правило, обладают профильным образованием, знаниями и опытом, лицензируются регуляторами и являются действующими сотрудниками финансовых организаций, т. е. работают в коммерческих и инвестиционных банках, брокерских и управляющих компаниях, инвестиционных фондах, страховых компаниях. Профессиональные трейдеры действуют в интересах компаний, на которых работах, клиентов своих компаний, от их имени и совершают операции за их счет.
В отличие от профессиональных, независимые трейдеры совершают операции от своего имени и за свой счет. Независимые трейдеры, как правило, прибегают к услугам финансовых посредников, т. е. пользуются услугами брокеров для совершения операций на финансовых рынках. Независимым трейдерам для работы не требуется лицензия и/или профильное образование, хотя соответствующие знания и опыт для них являются естественной составляющей успешной торговли.
Чем может заниматься новичок?
В принципе заняться трейдингом может каждый желающий. Для этого достаточно иметь стартовый капитал, открыть брокерский счет, изучить торговые платформы, сформировать торговую стратегию с четкими целями и определить риски, после чего можно приступать к операциям на рынке.
Если стартовый капитал отсутствует, то можно попробовать себя в роли независимого трейдера в проп-трейдинговой компании. К таким компаниям относятся финансовые организации, которые осуществляют трейдинговые операции за свой счет, но не за счет клиентов. Проп-трейдинговые компании привлекают трейдеров предложениями внести минимальный залоговый депозит и предоставить им оборотный капитал, который может многократно превышать размер депозита. Таким образом, в распоряжении трейдера оказывается существенный оборотный капитал, который можно использовать в трейдинге в целях получения прибыли.
Доход от операций делится между компанией и трейдером. Начинающий трейдер может рассчитывать на невысокую долю в доходе. Тем не менее опытные трейдеры с убедительной историей результативных сделок могут претендовать и на 95% в доходе от операций. С другой стороны, проп-трейдинговая компания несет определенные риски, доверяя трейдерам оборотный капитал, и может накладывать ограничения в отношении операций. Например, может запретить перенос позиций на следующий день. Кроме того, начинающему трейдеру важно понимать, что компания предоставляет оборотный капитал только после внесения залогового депозита, за счет которого компания страхует риски убыточных операций трейдера.
Как стать независимым трейдером?
Для того, чтобы стать независимым трейдером начинать следует с получения профильного образования. Как и в любом другом деле, знания лежат в основе успеха. Процесс обучения при этом может носить непрерывный характер, т. е. даже в процессе работы трейдерам важно поддерживать высокий уровень квалификации, изучать новые методы анализа, продвинутые техники в трейдинге и пр.
Получив представление о трейдинге, нужно затем выделить оборотный капитал. Трейдерам, и особенно начинающим, не стоит направлять на трейдинг средства, потеря которых может отразиться на финансовом благополучии.
Затем можно определиться с брокером, выбрав наиболее подходящего с точки зрения надежности и комиссионных расходов, установить и изучить ПО брокера, организовать рабочее пространство. Поскольку трейдинг часто требует незамедлительной реакции на изменение котировок, то для работы, очевидно, понадобится высокоскоростное подключение к интернету.
Уже в процессе работы необходимо уделять трейдингу достаточно времени, отслеживая изменения котировок и своевременно реагируя на них.
Риски трейдинга
Все риски в конченом счете сводятся к потенциальной потере капитала. Котировки активов могут изменяться под влиянием множества факторов, таких как уровень процентных ставок, рыночная ликвидность, корпоративные новости, макроэкономические новости и пр. Таким образом, трейдерам имеет смысл ограничивать потенциальные убытки по открытым позициям с помощью ордеров стоп-лосс, когда позиция автоматически закрывается по достижению заранее установленного уровня, если цена изменилась в неблагоприятную для трейдера сторону. Тем не менее даже в этом случае может возникнуть проскальзывание котировок, т. е. ситуация при которой неожиданные новости приводят сначала к потере рыночной ликвидности по активу, когда становится невозможным закрыть позицию по нему, после чего торги продолжаются по существенно более высокой (или низкой) цене. В этом случае убытки трейдера потенциально могут превысить размер залогового депозита на счете у брокера.
