В торговых операциях на финансовых рынках можно использовать не только свой капитал, но и заемный, чтобы увеличить доходность сделки. В этой статье расскажем, как это сделать, что такое кредитное плечо и поговорим об особенностях работы с ним.
Что такое кредитное плечо
Для начала разберем, что такое плечо финансового рычага или финансовый леверидж в трейдинге. Это механизм, при котором для открытия позиции используются собственные и заемные средства. По сути вы вносите часть стоимости — маржу, а брокер предоставляет заем и увеличивает объем операции.
Коэффициент финансового левериджа считается как соотношение собственных денег к кредитным. Например, 1:10, 1:20 или даже 1:1000 в зависимости от рынка, актива, условий брокерской компании.
Пример расчета кредитного плеча
Представим, что у трейдера есть 20 000 ₽, но он хочет купить или продать акции на 100 000. Недостающую сумму берет в кредит. Кредитное плечо составляет 1:5 (100/20). Это значит, что можно контролировать позицию, пятикратно превышающую капитал.
Если стоимость акций вырастет на 2%, заработок составит 2000 ₽. Относительно собственных денег это +10% доходности. Если цена упадет на те же 2%, минус будет такой же, 10% от депозита.
Чем больше коэффициент кредитного плеча, тем быстрее растет прибыль или убыток. В итоге депозит может обнулиться или даже уйти в минус, особенно если не применять способы управления рисками.
Маржинальная торговля: определение и механика
Операции с использованием кредита под залог своих средств в трейдинге называются маржинальной торговлей. Она работает так:
-
Трейдер подключает услугу у брокера и получает возможность использовать кредитное плечо. Вносит залог — деньги или ценные бумаги — и получает заем на недостающую сумму.
-
Трейдер покупает или продает различные инструменты. Общая сумма операции складывается из собственных и кредитных средств.
-
При фиксации прибыли или убытка брокерская компания возвращает себе выданный заем с учетом комиссии.
Существует два вида маржинальной торговли по характеру сделок:
-
Лонг — это покупка в трейдинге актива с ожиданием, что его стоимость вырастет.
-
Шорт — продажа в расчете на снижение цены.
Трейдинг и инвестиции: чем отличаются стратегии
Трейдинг — это заработок на ценовых колебаниях, когда участник открывает ордер на короткий срок — несколько минут или дней. Для него кредитное плечо — это способ увеличить потенциальную доходность за небольшой период. Такая стратегия требует быстрой реакции на рыночные изменения.
Инвестор ориентирован на долгосрочное владение акциями, облигациями, фондами. Кредитное плечо в инвестициях используются реже, чем в трейдинге, из-за начисления процентов брокеру. Например, кредит может понадобиться для краткосрочной покупки перспективного актива, чтобы успеть войти в рынок до получения дивидендов или выхода важной новости.
Преимущества и недостатки кредитного плеча
Разберем основные плюсы и минусы механизма кредитного плеча в трейдинге.
Плюсы кредитного плеча:
-
Увеличение потенциального дохода. Купить или продать ценные бумаги на крупную сумму можно даже с небольшим депозитом.
-
Доступ к разным активам. Благодаря займу становятся доступными более дорогие акции или облигации, а распределение капитала между разными инструментами помогает минимизировать убытки.
-
Гибкость. Можно использовать разные стратегии заработка с кредитным плечом — от скальпинга до хеджирования.
Минусы кредитного плеча:
-
Пропорциональный рост убытков. Кредитное плечо работает в обе стороны: при неблагоприятном движении величина потерь меняется в том же соотношении, что и прибыль.
-
Процент за заем. При удержании позиции дольше одного дня начисляется брокерская комиссия.
-
Психологическое давление. Осознание, что на кону больше, чем вложено, иногда заставляет принимать импульсивные решения.
Риски при использовании плеча
Использовать кредитное плечо рискованно, хотя это дает возможность увеличить прибыль. Вот основные неблагоприятные сценарии.
Рост котировок
На первый взгляд, рост котировок кажется положительным явлением. На практике он может привести к потерям, если трейдер продал акцию или облигацию в расчете на падение, чтобы потом купить обратно по более низкой стоимости. В такой ситуации потери увеличатся в несколько раз из-за действия кредитного плеча.
Опасность в том, что котировки могут реагировать на новости, экономические события или поведение крупных игроков резкими движениями, которые невозможно предсказать заранее. Если доля заемного капитала высока, даже небольшой рост стоимости грозит серьезными потерями.
Маржин-колл
Маржин-колл — это сигнал от брокера, что размер депозита недостаточен для поддержания открытых позиций. Это происходит, когда возможные потери приближаются к величине собственных средств. Например, участник торгов взял акции с кредитным плечом 1:5, из которых собственных средств у него всего 20 000 ₽. Предположим, акции начинают падать. Если своих денег у трейдера остается всего 10 000, то это сигнал брокеру, что убыток превысит остаток депозита.
Маржин-колл — последний шанс для трейдера спасти капитал. Поэтому при получении этого уведомления стоит продавать купленные активы. Если проигнорировать требования маржин-колла, можно потерять часть или весь капитал.
Принудительное закрытие
Когда ущерб достигает определенного уровня, брокер автоматически закрывает ордер без согласия трейдера. Это происходит после срабатывания стоп-аута — предельно допустимого процента снижения залога. Стоп-аут часто составляет 80–90% от залога.
Например, участник торгов решил сыграть на понижении акций крупной российской фирмы и открыл шорт по цене 1000 ₽ за штуку. Собственных денег вложил 50 000 ₽, а еще столько же получил от брокерской компании.
Он продает 100 акций на торгах и зарабатывает 100 000 ₽. По плану, когда цена упадет, можно выкупить их дешевле. Но неожиданно происходит позитивное событие, из-за которого котировки растут до 1100 ₽. Чтобы закрыть шорт, нужно уже 110 000 ₽. Так как изначально на счете было 50 000 ₽, потери составляют 10 000 ₽ — 20% от депозита. Движение всего на 10% в противоположную сторону в два раза быстрее «съедает» капитал.
Сколько стоит использовать кредитное плечо
Кредитные деньги не бесплатны. Обычно проценты за пользование кредитным плечом начисляются, если позиция переносится на следующий торговый день. Такие комиссии называют процентами за перенос или свопами. Их размер зависит от конкретной компании, выбранного инструмента, рыночных условий. Если сделка открыта и закрыта в течение дня, комиссия за пользование кредитным плечом может не взиматься.
Управление рисками
При использовании кредитного плеча важно контролировать возможные потери. Это можно делать несколькими способами.
Стоп-лоссы
Защитный ордер стоп-лосс закрывает позицию при достижении заранее заданного уровня убытка. Он срабатывает автоматически, когда цена достигает установленного значения, ограничивая потери по операции.
Можно задавать стоп-лосс:
-
В процентах. Удобно, когда риск рассчитывается от текущей стоимости ценной бумаги. Например, стоп-лосс −3% от входа.
-
В абсолютных цифрах. Фиксируется сумма, которую трейдер готов потерять, например 5000 ₽.
Заданный уровень закрытия сделки позволяет избежать маржин-колла, а также сохранить депозит для следующих торгов.
Тейк-профит
Ордер тейк-профит автоматически фиксирует прибыль, когда стоимость достигает заданной отметки. Для этого нужно указать целевое значение в процентах или абсолютных цифрах. Когда котировка равняется ему, происходит покупка или продажа. Доход фиксируется в момент исполнения, независимо от того, продолжит актив расти или развернется вниз.
Соотношение риск/вознаграждение
Отношение возможных потерь к ожидаемому доходу в одной сделке показывает, насколько человек готов рискнуть ради потенциального заработка. Например, если по стоп-лоссу величина потенциального убытка составляет 1000 ₽, а по тейк-профиту планируется доход 3000 ₽, соотношение равно 1:3. На каждый рубль возможного убытка приходится три рубля потенциальной прибыли. Чем выше соотношение, тем меньше успешных сделок нужно для общей положительной статистики.
Как начать торговать с кредитным плечом
Прежде чем совершать какие-либо операции, нужно выбрать надежного брокера. Обратите внимание на наличие лицензии, условия, доступные коэффициенты кредитного плеча, комиссии, отзывы клиентов. В общем случае, чтобы начать трейдинг с кредитным плечом:
-
Откройте брокерский счет. Зарегистрируйтесь в выбранном сервисе, подпишите договор на обслуживание.
-
Пройдите тест на знание рисков или получите статус квалифицированного инвестора. Нужно подтвердить, что вы понимаете, как работает кредитное плечо, чем оно опасно.
-
Выберите тариф. В личном кабинете изучите, какие коэффициенты кредитного плеча доступны, ознакомьтесь с требованиями к залогу, комиссиями, затем подключите услугу.
-
Пополните счет. Внесите деньги любым удобным способом. Величина депозита определит, на какую сумму вы сможете совершать операции.
-
Выберите ценную бумагу, нужное соотношение своих и заемных средств, то есть размер кредитного плеча. Новичкам лучше пользоваться минимальным кредитным плечом, чтобы привыкнуть к динамике движения капитала.
-
Настройте защитные ордера. Перед входом в сделку установите стоп-лосс и тейк-профит, чтобы ограничить потери или спланировать доход.
Размеры коэффициентов кредитного плеча на различных биржах
Размер коэффициента кредитного плеча зависит от правил брокерской компании, требований регулятора, а также выбранного рынка.
Фондовый рынок
На фондовом рынке коэффициенты кредитного плеча различаются в зависимости от уровня риска по конкретным ценным бумагам, рассчитанного клиринговым центром. Чем ниже уровень риска, тем больший ордер можно открыть на одну и ту же сумму собственных средств.
Доступный размер коэффициента кредитного плеча также зависит от категории клиента:
-
КНУР. Начальный уровень риска, присваивается новым клиентам.
-
КСУР. Стандартный уровень, доступен после первой операции с использованием займа или деривативами, а также при трейдинге не менее пяти дней в году.
-
КПУР. Повышенный уровень, предоставляющий максимальное кредитное плечо. Присваивается квалифицированным инвесторам или клиентам с капиталом от 3 млн либо от 600 тыс. рублей при активном трейдинге более полугода.
Форекс
На международном внебиржевом рынке форекс торгуются валютные пары, то есть участники одновременно покупают одну валюту и продают другую.
Допустимый размер кредитного плеча зависит не только от стратегии, но и от того, в какой юрисдикции зарегистрирована брокерская компания. Обычно в офшорных зонах требования мягче и можно взять заем на большую сумму. Точный максимум зависит от выбранного инструмента, а также статуса клиента.
В России компании, предоставляющие доступ к рынку форекс, должны иметь лицензию Банка России.
Торговые стратегии с кредитным плечом
Рассмотрим несколько популярных стратегий трейдинга с кредитным плечом, которые зависят от опыта участника, от того, насколько он готов рисковать, а также рыночной ситуации.
Скальпинг
При скальпинге вы совершаете множество покупок и продаж в течение дня, зарабатывая на маленьких ценовых колебаниях. Например, покупаете облигации по 1000 ₽ и продаете их через несколько минут по 1002 ₽. Доход с каждой — 2 ₽, то есть +0,2%. Если вы торгуете объемом в 100 штук, то зарабатываете 200 ₽.
При соотношении, то есть размере кредитного плеча 1:5, можно открыть ордер уже на 500 облигаций при тех же собственных деньгах. Тогда прибыль составит 1000 ₽ за ту же операцию.
Свинг-трейдинг
При этой стратегии трейдинга актив держат от нескольких дней до нескольких недель, чтобы воспользоваться заметным ценовым колебанием. Задача — выбрать наиболее выгодный момент, чтобы максимизировать доходность.
Хеджирование
Хеджирование помогает защититься от неблагоприятных ценовых колебаний. Суть в том, чтобы использовать другой инструмент, который компенсирует возможный ущерб по основной сделке.
Например, участник торгов держит 100 акций, купленных по 1000 ₽. Он опасается, что в ближайший месяц цена может упасть. Чтобы защититься, открывает шорт на 100 акций того же эмитента с кредитным плечом 1:2. Если цена снизится до 950 ₽ (−5%), участник потеряет 5000 ₽, но на шорте заработает те же 5000 ₽.
На практике нет смысла покупать и одновременно продавать акции одного эмитента, но этот условный пример поясняет подход к хеджированию.
Отказ от маржинальной торговли: условия и последствия
Чтобы перестать пользоваться займами в трейдинге, в личном кабинете или торговом терминале подайте заявку на отключение услуги. Затем убедитесь, что на счете нет открытых маржинальных позиций, а также задолженностей перед брокером. После этого доступ к заемным средствам будет закрыт.
При отказе от механизма кредитного плеча вы сможете совершать покупки или продажи только на сумму, доступную на счете. В этом случае вероятность маржин-колла исчезнет, но также пропадет возможность увеличивать объем сделок с помощью кредита.
Трейдинг с кредитным плечом открывает дополнительные перспективы, но требует дисциплины и понимания механики рынка. Выбирая надежного партнера, вы получаете не только доступ к современным инструментам, но и возможность развивать собственные торговые стратегии. В «Цифра брокер» можно открыть брокерский счет для инвестиций на бирже и начать работать с различными форматами сделок, включая кредитное плечо.
