Формирование своего инвестиционного портфеля за счет дивидендных акций позволяет инвестору получить доход от дивидендов, а не только благодаря игре на разнице котировок. В статье разберёмся, что такое дивиденды, как и когда они выплачиваются, какое налогообложение на прибыль с их получения.
Что такое дивиденды
Дивиденды — это один из видов пассивного дохода. Они представляют собой часть прибыли, которой организация (акционерное общество или общество с ограниченной ответственностью) делится прибылью со своими собственниками — акционерами или участниками.
Согласно пункту 1 статьи 43 Налогового кодекса РФ дивидендами считаются:
-
любые доходы, распределенные пропорционально взносам участников или акционеров и выплаченные из чистой прибыли компании;
-
доходы от источников за рубежом, если они по законам иностранного государства признаются дивидендами;
-
разница между доходом, который получен при выходе из организации или при ее ликвидации, и фактически оплаченной стоимостью акций, долей или паев с учетом денежных вкладов в имущество (для целей расчета налога на прибыль);
-
разница между доходом, который получен при выходе из организации или при ее ликвидации, и расходами на приобретение акций, долей, паев (для целей расчета НДФЛ).
Как выплачиваются дивиденды по акциям
Правила выплаты дивидендов для участников ООО и акционеров АО отличаются.
|
Правила |
АО |
ООО |
|
Решение о выплате дивидендов. |
Принимает общее собрание акционеров. |
Принимает общее собрание участников или единственный участник. |
|
Периодичность выплат. |
По итогам года. Досрочная выплата по окончании I квартала, полугодия и девяти месяцев также возможна, но решение должно быть принято не позднее трех месяцев после окончания соответствующего периода. |
По итогам года или промежуточных периодов (квартал, полугодие, 9 месяцев). |
|
Размер дивидендов. |
Совет директоров или наблюдательный совет выносит на общее собрание рекомендации относительно размера выплат. Собрание определяет величину дохода по акциям каждой категории. |
В порядке, оговоренном в уставе ООО. Пропорционально долям собственников, если в уставе не закреплен другой порядок. |
|
Источник выплат. |
Чистая прибыль |
Чистая прибыль |
|
Срок для выплат. |
В течение 25 рабочих дней с даты, на которую определены лица, имеющие право на получение дивидендов. Если дивиденды направляются в депозитарий брокера или в управляющую компанию, то средства нужно передать в течение 10 рабочих дней. |
Средства выдаются или перечисляются в течение 60 дней после принятия решения. В учредительных документах может предусматриваться меньший срок. |
|
Дивиденды не выплачиваются. |
|
|
Также есть отличия по выплате дивидендов по разному типу акций.
-
Держатели привилегированных акций могут рассчитывать на фиксированный доход, составляющий процент от стоимости бумаги, но при этом они лишены права голоса на собраниях акционеров и других возможностей управления компаний.
-
Владельцы обыкновенных акций получают дивиденды только, если собрание акционеров примет решение о выплате, но при этом могут влиять на принимаемые эмитентом решения — участвовать в общем собрании и т. д.
Как получить дивиденды с акций
Владельцы акций могут рассчитывать на дивиденды в случае, если являются собственниками ценных бумаг на дату фиксации реестра акционеров, называемую также датой отсечки (Record date).
Реестр акционеров — это список владельцев акций с информацией о количестве принадлежащих им ценных бумаг. Нужен реестр потому, что торги на бирже идут непрерывно, акции постоянно продают и покупают, и нужна фиксация, чтобы четко определить, кто получает дивиденды в этом году, а кто нет.
При этом срок, на протяжении которого человек владеет акциями, на размер выплаты не влияет — купить ценные бумаги можно как за несколько месяцев, так и за несколько дней (минимум за 2 рабочих дня) до даты отсечки по дивидендам. Поэтому часто стоимость акций компаний сильно меняется накануне даты отсечки в зависимости от ожиданий по дивидендным выплатам.
Инвесторам, купившим акции через брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) и попавшим в реестр, дивиденды зачисляются без каких-либо действий со стороны акционера.
Если акционер АО или учредитель ООО не получил деньги в установленный срок, то вправе требовать положенную сумму. Срок исковой давности — 3 года, но может быть продлен до 5 лет. За нарушение срока одновременно может быть наложено два штрафа на организацию в размере от 500 000 до 700 000 рублей, на должностное лицо — от 20 000 до 30 000 рублей.
Как инвестору определить примерный размер дивидендов
Понять, сколько можно заработать на тех или иных акциях, можно, сравнив их дивидендную доходность.
Рассчитать дивидендную доходность (ДД) можно по формуле: ДД = ДА / ЦА * 100%.
Где ДД — дивидендная доходность, ЦА — цена акции и ДА — размер дивидендов на одну акцию.
Соответственно, чем выше дивидендная доходность, тем выгоднее будет сделка покупки акций.
Финансовые аналитики периодически выпускают различные обзоры и рекомендации, где сравнивают показателей дивидендной доходности у различных эмитентов. Чтобы избежать потерь и ошибок, разумно изучить подобные обзоры перед разработкой своей стратегии по формированию портфеля для заработка на дивидендах.
Для того чтобы узнать о принятом решении по выплате дивидендов, стоит следить за экономическими новостями, а также отслеживать информацию по интересующим компаниям на их собственных сайтах, а также на сайтах раскрытия информации и бирж. Кроме того, крупные брокеры публикуют дивидендный календарь.
Кто принимает решение о выплате дивидендов
Решения о дивидендах являются пунктами повестки общего собрания акционеров — годового или внеочередного. Эта информация подлежит обязательному раскрытию. Предложение о выплате дивидендов выносится на рассмотрение собрания советом директоров, и по закону общее собрание не может утвердить суммы больше предложенных.
Общие собрания акционеров проводятся минимум раз в год спустя 2–6 месяцев после окончания отчетного года, то есть обычно это период с марта по июль.
На собрании определяются:
-
на какую дату будет зафиксирован реестр акционеров;
-
размер дивидендов по каждому типу акций;
-
форма выплаты дивидендов;
-
срок оплаты;
-
порядок выплаты дивидендов.
Когда именно планируется проведение собрания акционеров и на какую дату будет фиксироваться реестр — оповещают на сайте компании в разделе для инвесторов и акционеров. Кроме того, у большинства эмитентов есть рассылки для инвесторов или подписка на новости.
В большинстве случаев российские компании платят дивиденды ежегодно, хотя есть и исключения. Некоторые компании, такие как «Северсталь», «НЛМК», «Фосагро», «Татнефть», «Новатэк», «Лукойл», «Роснефть» выплачивают их раз в полгода или ежеквартально.
Чистая прибыль является не просто источником для дивидендов, именно на ее размер в первую очередь ориентируется совет директоров, принимая решение о выплате дивидендов. При убытках по итогам года обычно принимается решение дивиденды не платить.
В то же время ряд российских компаний ориентируются и на другие показатели деятельности. Например, на свободный денежный поток. У отдельных игроков, преимущественно из добывающих отраслей, дивидендные выплаты также ставятся в зависимость от величины чистого долга по отношению к показателю EBITDA (прибыль компании до вычета процента по кредитам, налога на прибыль и амортизации по основным нематериальным активам), то есть размер дивидендов напрямую зависит от кредиторской задолженности. Кроме того, дивиденды могут зависеть напрямую от показателя EBITDA. Могут быть определены дивиденды в учетной политике и в фиксированной форме.
Налогообложение дивидендов
С 2023 года изменились условия уплаты налога на прибыль с дивидендов. Для налоговых резидентов России в отношении доходов от долевого участия действует прогрессивная ставка:
-
13% если сумма дивидендов за налоговый период не более 2,4 млн рублей;
-
если доход выше — 312 000 рублей плюс 15% от суммы превышения 2,4 млн рублей.
С нерезидентов РФ начисление налога с доходов от получения дивидендов производится по ставке 15%.
Источники выплаты дивидендов
Источником всегда является чистая прибыль организации, то есть сумма, оставшаяся после вычета из общей выручки всех расходов — налогов и других обязательных платежей. Основанием для расчета чистой прибыли считаются данные, которые отражены в бухгалтерской отчетности организации.
Дивиденды не обязательно должны быть выплачены по итогам именно текущего налогового или отчетного периода, их можно платить также из нераспределенной чистой прибыли прошлых лет. Поэтому, если компания по итогам года имеет убыток или доход невелик, но есть прибыль прошлых лет — выплата дивидендов возможна.
При этом, если у компании есть признаки банкротства, например, уставный капитал оплачен не полностью, стоимость чистых активов меньше уставного капитала, то дивиденды не выплачиваются.
Что такое дивидендный гэп
Часть инвесторов предпочитает покупать акции незадолго до момента отсечки, чтобы сразу получить доход. Поэтому, как только организация объявляет о принятом решении выплачивать дивиденды, ее акции начинают активно скупать. Чем выше дивидендная доходность, тем больше желающих инвестировать часть своего капитала в бумаги этой компании. Таким образом, до даты закрытия реестра котировки акций растут несколько недель подряд.
Когда проходит последний день, в который можно было попасть в реестр акционеров, цена акций обычно резко падает. Возникает гэп (от англ. gap — разрыв), то есть значительная разница между ценами открытия текущей торговой сессии и закрытия предыдущей. Купившие акции только ради дивидендов стремятся их максимально быстро продать, а новые инвесторы не готовы покупать бумаги по завышенным ценам.
Еще одной причиной дивидендного гэпа является снижение капитала компании из-за выплаты дивидендов. Ввиду большого оттока денежных средств активов у организации становится меньше, что отражается на цене акций.
Гэпы по ценным бумагам не редкость и случаются по разным причинам. Дивидендный гэп похож на другие ценовые разрывы, но его особенности в том, что развивается на следующей торговой сессии после закрытия реестра акционеров, и в большинстве случаев цена акций спустя какое-то время восстанавливается.
Закрытие дивидендного гэпа может произойти как через несколько дней, так и спустя месяцы. Это зависит от интереса инвесторов к ценным бумагам компании. Кроме того, на восстановление цены акций влияет также общая экономическая и политическая ситуация, курс валюты, волатильность рубля и даже размер ключевой ставки Центрального Банка. Исторические данные показывают, что дивидендные гэпы закрываются быстрее при снижении ключевой ставки. Вслед за ставкой падает доходность облигаций и вкладов, в результате чего инвесторы проявляют больший интерес к рынку акций.
Чаще всего размер дивидендного гэпа равен или близок к общей сумме дивидендных выплат компании.
Отказ компании от дивидендов
В редких случаях, когда общим собранием акционеров решение о дивидендах уже принято, но у компании наступили непростые времена, может быть принято решение об отказе выплатить дивиденды.
Для отмены ранее утвержденной суммы выплаты дивидендов созывается заново общее собрание акционеров или участников ООО. Составляется протокол, по которому единогласно принимают решение о том, что все средства останутся в распоряжении компании. А также принимается решение, куда будут направлены полученные средства — на увеличение активов, развитие какого-то из направлений бизнеса, инвестирование в собственное производство и т. д.
Важный налоговый момент — отказ от дивидендов участниками ООО или акционерами в пользу компании влечет за собой налоговые последствия. Согласно письму Минфина России от №03-03-06/1/40615 от 26.05.2021, отказ акционерами от дивидендов в пользу общества приравнивается к их выплате, поэтому с этой операции налоговым агентом должен быть удержан налог.
Если решение об отказе от дивидендов в пользу компании принимают не все собственники, а лишь некоторые (например, несколько участников ООО), то их отказ оформляется соответствующим заявлением.
Дивиденды, это неплохой способ получения пассивного дохода. Но не гарантированный. Не всегда прогнозы о выплате дивидендов, построенные на знании рынка и опыте прошлых лет, помогут стабильно зарабатывать. В то же время при продуманном и аккуратном подходе, мониторинге экономических (и не только) новостей, изучении отчетности компаний, дивидендные акции — это хороший источник для инвестиций и диверсификации портфеля.
