Инвестирование в акции дает частным инвесторам доступ к росту бизнеса, дивидендам и потенциальному приросту капитала, но требует понимания инфраструктуры рынка и базовых правил работы с бумагами.
В этой статье мы последовательно разберем ключевые практические вопросы: где и как покупать и продавать акции, как выбрать брокера и тип счета, когда имеет смысл фиксировать прибыль или убыток, как подойти к формированию инвестиционного портфеля и как учитывается налогообложение доходов от операций с акциями в России.
Как зарабатывать на акциях
Акции относятся к группе инструментов фондового рынка, подтверждающих права собственности инвестора. В случае с акциями — прав на долю в капитале компании. Естественным образом из этого вытекают права на долю в прибыли компании пропорционально участию инвестора в капитале акционерного общества.
Решение о распределении прибыли принимают акционеры на общем собрании, именно они определяют размер дивидендов, которые могут быть выплачены инвесторам по результатам отчетного периода. Дивиденды — один из возможных способов получения дохода от владения акциями.
Долгосрочный прирост капитала — еще одна возможность получения дохода от владения акциями. Успешный бизнес с течением времени генерирует прибыль для компании, что автоматически повышает ее фундаментальную ценность в глазах акционеров и инвесторов и отражается в повышении котировок акций.
Тем не менее на публичном рынке ценообразование акций зависит не только от размера дивидендов по ним и /или эффективности компаний-эмитентов. Макроэкономические события, циклы денежно-кредитной политики и другие факторы могут провоцировать краткосрочные колебания котировок. Спекуляции с акциями, основанные часто на методах технического анализа, — еще один способ получения дохода по акциям.
Где купить акции
Акции, как и все другие ценные бумаги и финансовые активы, обращаются на организованных рынках. Заявки на приобретение и/или отчуждение акций инвесторы могут размещать на фондовых биржах, которые организуют торги ценными бумагами. Тем не менее розничные инвесторы не имеют прямого доступа к биржевым торгам.
Для совершения сделок с акциями инвесторы прибегают к посредническим услугам брокеров, которые принимают заявки на сделки с акциями, размещают их на бирже, ведут учет сделок и активов клиентов. Заявки на совершение сделок инвесторы могут размещать на специализированных торговых платформах брокеров и/или в мобильных приложениях, которые брокеры предоставляют инвесторам. За свои услуги брокеры взимают комиссию.
Теоретически инвестор может приобрести акции напрямую у эмитента, хотя на практике это крайне редко случается, если не говорить о первичном размещении акций. Организованные рынки ценных бумаг делятся в том числе на первичный и вторичный рынки.
На первичном рынке, как следует из названия, эмитенты впервые размещают собственные акции и/или предлагают инвесторам к приобретению новые выпуски размещенных ранее акций. В таком сценарии инвесторы фактически приобретают акции напрямую у эмитентов, хотя и в этом случае все равно пользуются услугами брокеров, чтобы сформировать заявку на приобретение.
Существует еще деление на биржевой и внебиржевой рынки. В первом случае все заявки на совершение сделок попадают на биржу, которая обеспечивает их надлежащее исполнение и расчеты по ним. На внебиржевом рынке инвесторы направляют предложения о сделках с акциями друг другу, минуя биржу, но чаще всего все равно через брокера. В этом случае исполнение сделок и расчеты по ним сочетаются с определенными рисками, так как отсутствует посредник в лице организатора торгов, который контролирует взаимное исполнение сторонами обязательств по сделкам.
Как покупать акции на бирже
Перед покупкой акций инвесторам следует провести подготовительную работу, которая включает несколько этапов.
- Выбрать брокера.
- Изучить тарифы.
- Ознакомиться с торговыми платформами брокера и установить на свои устройства.
- Перевести на брокерский счет необходимые для покупки акций деньги.
- Купить перспективные акции.
При выборе брокера инвесторам необходимо учитывать несколько факторов:
- убедиться в наличии у компании действующей лицензии на брокерскую деятельность;
- обратить внимание на экспертизу брокера по рынку ценных бумаг.
Хорошее аналитическое покрытие важно при выборе акций тех или иных эмитентов в качестве объектов инвестирования. Глубокий и всесторонний анализ помогает не ошибиться при выборе акций. Кроме того, существенную роль играет наличие у брокера удобных и понятных торговых платформ, которые позволяют без задержек совершать транзакции. И, конечно, важна репутация брокера на рынке и отзывы о нем со стороны существующих и бывших клиентов.
Выбрав брокера, можно переходить к открытию брокерского счета на основе действующих тарифных планов. В этом контексте обращать внимание нужно на размер ежемесячной абонентской платы, комиссионные за денежные переводы (зачисление на счет или списание средств со счета), комиссионные за совершение сделок с ценными бумагами, стоимость использования заемных средств брокера для совершения маржинальных сделок и пр. В зависимости от целей инвестора, те или иные тарифы могут стать решающим аргументом при выборе подходящего типа брокерского счета.
Для краткосрочных инвесторов, которые совершают большое количество сделок в расчете на получение прибыли от изменения рыночной конъюнктуры, определяющее значение будут иметь комиссионные за совершение сделок с ценными бумагами. Долгосрочные инвесторы, которые ориентируются на получение дивидендов и прирост капитала на горизонте более трех лет, могут выбрать специальный тип счета — индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), предусматривающий налоговый вычет на операции с акциями и другими ценными бумагами.
В прошлом процедура открытия брокерского счета требовала непосредственного присутствия инвестора в офисе брокера. В настоящее время все необходимые формальности производятся в удаленном формате и не требуют физического присутствия. Если все формальности выполнены корректно, то процедура открытия счета занимает не более одного дня, а на практике может занимать считаные минуты. Пополнить счет можно с помощью обыкновенного банковского перевода. Более того, многие платформы в настоящее время позволяют привязать банковскую карту и пополнять счет прямо с нее и на нее же выводить прибыль от операций на брокерском счете.
Для совершения сделок с акциями потребуется еще установить торговую платформу и/или мобильное приложение брокера. И то и другое, как правило, можно скачать на сайте брокера и/или бесплатно загрузить из магазинов приложений. Торговые платформы часто уже есть на сайте брокера и становятся доступны клиентам после идентификации и входа в личный кабинет. Кроме того, большое количество доступных для торговли инструментов и индикаторов технического анализа — несомненные плюсы для любой торговой платформы.
Теперь, наконец, можно приступать непосредственно к покупке акций. На данном этапе инвестору предстоит определить объект инвестирования. В помощь — аналитическое сопровождение брокера. Тем не менее на практике оказывается невозможно полностью нивелировать все потенциальные риски в процессе инвестирования, поэтому универсальный совет заключается в том, чтобы диверсифицировать вложения, распределяя их по акциям эмитентов из разных отраслей и регионов.
Когда продавать акции
Уоррен Баффет отвечает на этот вопрос — никогда. По его словам, выбрав один раз, он покупает акции в собственность навсегда. В этом есть определенная логика: нет смысла продавать то, что приносит вам деньги и в перспективе делает вас только богаче. Тем не менее многие инвесторы спекулируют на рынке акций, пытаясь извлечь прибыль от изменения рыночной конъюнктуры. Многие из них добиваются в этом успеха.
Секрет заключается в том, что рынки цикличны по своей природе. Макроэкономические тренды и бизнес-циклы отражаются на динамике котировок акций, провоцируя их рост или снижение в определенные периоды. Этим и пользуются спекулянты для извлечения дополнительной прибыли.
Например, повышение процентных ставок на денежном рынке увеличивает стоимость заимствований для компаний и корпораций, что негативно сказывается на вероятности получения прибыли. Если корпоративная прибыль не увеличивается или того хуже снижается, то у инвесторов сокращается мотивация для их покупки, а котировки акций этих компаний склонны к снижению. Кроме того, повышение ставок приводит к уменьшению рыночной ликвидности и денег в системе в целом становится меньше, что приводит к сокращению спроса инвесторов на акции и снижению их котировок, как следствие.
С другой стороны, понижение процентных ставок приводит к оживлению деловой активности, росту корпоративной прибыли и увеличивает предложение денег в системе, что позитивным образом отражается на котировках акций, способствуя их повышению. Эти и другие аспекты учитывают инвесторы и спекулянты, взвешивая решения о необходимости покупки или продажи акций в тот или иной момент времени.
Как продать акции
В принципе так же, как и купить их, просто направив соответствующую заявку своему брокеру. Тем не менее некоторые аспекты определенно стоит учитывать. Прежде всего, надо выбрать тип заявки, которая может быть:
- рыночной;
- лимитной;
- стоп-заявкой.
В первом случае брокер принимает к исполнению заявку по текущим доступным ценам на весь объем акций в заявке. Инвестор в этом случае может столкнуться с ситуацией, когда заявка на продажу будет выполнена на менее выгодных условиях, чем он рассчитывал.
Дело в том, что в торговых платформах и приложениях для мобильных устройств на экране видны всегда только лучшие цены на покупку и продажу акций, но это не означает того, что лучшие цены действительны для любого объема заявки. Инвестор может выставить на продажу 1000 акций по рыночной цене, когда лучшая цена может быть действительна, например, только для 100 акций. В этом случае оставшиеся 900 акций будут проданы на условиях рыночной заявки по более низким ценам, доступным на тот момент в стакане заявок.
Лимитная заявка помогает избежать продажи по более низкой цене, чем инвестор рассчитывал. В лимитной заявке четко прописывается количество акций на продажу и минимальная цена, ниже которой они не могут быть проданы. Тем не менее и у такого типа заявок есть свои недостатки — инвестор гарантированно получит желаемую цену при продаже, но может оказаться в ситуации, когда продажа будет исполнена не в полном объеме.
Кроме того, существуют еще стоп-заявки, когда акции продаются автоматически в указанном объеме по достижении котировками определенного уровня при их росте или снижении. И, конечно, в процессе размещения заявки на продажу необходимо учитывать размер лота. Акции на бирже торгуются лотами. Чаще всего один лот равен одной акции, но бывают исключения, когда в одном лоте может быть 10, 100 и более акций. Это важный момент, который нужно учитывать, чтобы ненароком не продать вместо 100 акций 100 лотов по 10 акций, например.
Что такое инвестиционный портфель акций и как рассчитать его доход
Инвестиционный портфель — это набор активов (акций, облигаций, паев инвестиционных фондов и/или других финансовых активов) в собственности инвестора, приобретенных в расчете на получение дохода от владения ими и/или от роста их курсовой стоимости. Портфельные инвестиции подразумевают пассивное владение активами в отличие, например, от прямых инвестиций, которые предполагают активное участие в управлении.
Портфельные инвестиции в целом можно разделить на две категории.
- Стратегический портфель. Финансовые активы приобретаются в расчете на долгосрочный рост и/или получение дохода, а инвесторы готовы удерживать эти активы в течение длительного времени.
- Тактический портфель. Предполагает активные операции по покупке и продаже активов с целью получения прибыли от краткосрочных спекуляций.
Кроме того, инвестиционные портфели принято делить по степени риска. У отдельно взятого портфеля степень риска будет зависеть от того, какие инструменты в нем преобладают. На одной стороне спектра находятся консервативные портфели, т. е. с низкой степенью риска. На другой стороны — максимально рискованные агрессивные портфели. Промежуточную стадию занимают сбалансированные портфели. Под риском понимается вероятность частичной или полной потери инвестированного капитала.
- Консервативные инвестиционные портфели формируются в рамках стратегии, направленной на сохранение капитала, что ставится приоритетной целью перед приростом капитала или получением рыночной доходности. Такая цель достигается инвестированием в ценные бумаги с низким уровнем риска.
- В отличие от консервативного, сбалансированный тип портфеля ориентирован на достижение доходности, существенно превышающей инфляцию и ставки денежного рынка. Данный тип портфеля сочетает инвестиции в инструменты фиксированного дохода и другие более рискованные инструменты на фондовом рынке. В первом случае — типичный выбор за корпоративными облигациями инвестиционного класса. Среди рискованных инструментов предпочтение логично отдавать акциям с высокой дивидендной доходностью и убедительной историей дивидендных выплат (дивидендным аристократам). Тем не менее четких критериев относительно структуры и выбора активов для сбалансированного портфеля не существует. Классическим распределением считается 60 на 40, когда 60% инвестиций размещается в акциях и оставшиеся 40% — в облигациях.
- Противоположностью консервативной стратегии является агрессивный портфель, целью которого ставится получение максимальной доходности за счет вложения средств в высоко рискованные инструменты. Для таких портфелей прирост капитала ставится первоочередной задачей перед сохранностью капитала. Таким образом, распределение активов в агрессивных портфелях предусматривает значительный вес акций в портфеле и минимальный или даже нулевой вес облигаций и/или денежных средств.
Расчет доходности портфеля
Каким бы ни был тип инвестиционного портфеля, каждый инвестор должен оценивать эффективность инвестиций за отдельный период. Доходность портфеля можно сравнить с доходностью сопоставимого фондового индекса или другого эталонного инструмента, чтобы оценить эффективность портфеля и внести корректировки в его структуру при необходимости.
В общих случаях доходность указывается в годовом выражении и рассчитывается по формуле:
(1+доход в %) ^ (365/период инвестиций в днях) − 1,
где доход в % = полученный доход/начальная сумма инвестиций.
Налоги на доходы от акций в России
Доход от операций с акциями (как и с другими ценными бумагами) облагается налогом по ставке 13%, если не превышает 5 млн руб. за год. В отношении доходов более 5 млн руб. в год применяется повышенная ставка 15%. Еще более высокая ставка действует в отношении доходов нерезидентов от операций с акциями, для них она достигает 30%.
Налоговую базу формируют полученные дивиденды и прибыль от продажи ценных бумаг (положительная разница от продажи и покупки акций за минусом уплаченных комиссионных). Убытки от операций с акциями (и другими ценными бумагами) соответственно уменьшают налоговую базу.
В общих случаях брокеры (и управляющие компании) выполняют функции налогового агента для инвестора. Если на счете у инвестора возникает прибыль от операций с акциями, то по окончании налогового периода брокер удерживает налог в установленном Налоговым кодексом порядке и размере. Кроме того, налоги будут удержаны и в том случае, если по счету возник доход, а инвестор выводит деньги до окончания налогового периода.
В заключение можно сказать, что инвестирование в акции является понятным и проверенным временем способом создания капитала, если следовать правилам в распределении инвестиций, уделять достаточное внимание фундаментальному анализу и избегать необдуманных решений.
FAQ: ответы на частые вопросы о покупке и продаже акций
Можно ли покупать и продавать акции в нерабочее время биржи?
Вне основной сессии биржа может работать в других режимах (вечерние и утренние торги) либо не принимать обычные заявки вовсе. В нерабочее время вы можете только поставить отложенные заявки, которые брокер отправит на биржу автоматически, когда соответствующая сессия откроется.
Можно ли продавать акции сразу после покупки или нужно ждать определенный срок?
Юридических ограничений на продажу тех же акций в тот же день обычно нет: вы можете продать их сразу после исполнения заявки на покупку. Исключения возможны для отдельных программ (например, корпоративные акции с периодом блокировки), но в обычной биржевой торговле запрета на «день в день» нет.
Чем покупка и продажа акций на бирже отличается от внебиржевых сделок?
На бирже за расчеты и исполнение сделок отвечает центральный контрагент и клиринговая система, что снижает риск непоставки бумаг или денег. На внебиржевом рынке стороны договорятся напрямую, и риск невыполнения обязательств выше, поэтому такой формат обычно используют опытные и квалифицированные участники.
Кто и как фиксирует мое право собственности на купленные акции?
После покупки права на ценные бумаги фиксируются в депозитарии, который ведет учет владельцев и всех переходов прав. Фактически брокер ведет ваш счет депо в депозитарии, поэтому ваши акции числятся не «в приложении», а именно в учетных системах профучастника и депозитария.
Как можно сэкономить на налоге с дохода от инвестиций в акции?
Если вы владеете акциями более трёх лет, можно воспользоваться льготой по долгосрочному владению ценными бумагами (ЛДВ) и не платить НДФЛ с прибыли от продажи в пределах 3 млн рублей за каждый полный год владения. Для этого инвестор должен подать декларацию 3‑НДФЛ, где указать соответствующий вычет.
Можно ли уменьшить налог на прибыль по акциям за счёт убытков?
Да, можно. Механизм называется «сальдирование прибыли и убытков». Если получен доход от продажи одних акций, но зафиксировали убыток по другим, то налог рассчитывается только с чистой прибыли. Это помогает снизить НДФЛ с операций на фондовом рынке. Кроме того, убытки по операциям с ценными бумагами можно переносить на будущие годы и уменьшать ими прибыль в течение следующих налоговых периодов.
Что означает расчет T+1 при торговле акциями?
Это значит, что окончательные расчеты по сделке происходят на следующий рабочий день после ее заключения. Буква T (trade date) — день сделки, а +1 — количество дней до завершения расчетов. То есть, если инвестор купил акции в понедельник, фактическое списание денег и зачисление бумаг на брокерский счет произойдет во вторник. Аналогично при продаже: деньги окончательно поступают на брокерский счет на следующий день после продажи.
Итоги
Покупка и продажа акций сводятся к работе через лицензированного брокера, выбору подходящего тарифа и освоению торговой платформы, а реальный результат инвестиций определяется не только удачным выбором бумаг, но и дисциплиной: диверсификацией, контролем рисков и пониманием рыночных циклов.
Грамотно собранный портфель, который соответствует уровню риска инвестора, регулярная оценка его доходности относительно бенчмарков и учет налоговой нагрузки по ставкам 13–15% в России позволяют превратить операции с акциями из спонтанных сделок в системный инструмент долгосрочного создания капитала.
