Акция — это часть компании, владея которой инвестор может участвовать в росте бизнеса, в распределении прибыли и даже в управлении предприятием.
Инвесторы зарабатывают на владении такими бумагами двумя способами:
- во-первых, можно получить прибыль в виде дивидендов, которые распределяет компания среди ее владельцев;
- во-вторых, когда бизнес растет, его стоимость чаще всего увеличивается, а значит, дорожают и его доли, то есть долевые ценные бумаги, которые можно продать по более высокой цене.
Правда, есть и другие способы заработать на акциях на фондовых рынках. Например, можно, наоборот, ожидать проблемы у компании и падения ее стоимости, тогда инвестор может зашортить такие бумаги, то есть поставить на их удешевление, что также может принести ему прибыль.
Все владельцы обыкновенных акций имеют право участвовать в собраниях акционеров, на которые выносятся наиболее важные вопросы по управлению, в том числе, например, и по распределению полученной прибыли. Кроме того, если у инвестора есть достаточно большой пакет бумаг, он получает дополнительные права.
- Доля в 1% позволяет ее владельцу запросить у компании данные о составе всех ее акционеров.
- Доля в 2% дает инвестору возможность внести свою кандидатуру для избрания в совет директоров, а также в ревизионную комиссию. Кроме того, владелец такого пакета может выставлять вопросы на рассмотрение собрания акционеров.
- Доля в 10% позволяет потребовать проведения аудита деятельности компании. Кроме того, владелец такого пакета может созвать внеочередное собрание акционеров.
- Доля в 25% + 1 ценная бумага называется «блокпакетом», поскольку ее обладатель может блокировать решения по реорганизации или ликвидации бизнеса.
- Доля в 50% + 1 ценная бумага — это контрольный пакет, позволяющий принимать управленческие решения, которые не требуют одобрения большинства акционеров.
- Доля в 75% + 1 ценная бумага дает акционеру возможность самостоятельно решать любые вопросы, включая реорганизацию, продажу и ликвидацию бизнеса.
- Доля в 95% + 1 ценная бумага позволяет владельцу такого пакета выкупить у миноритариев их доли, сконцентрировав у себя все 100% капитала.
Какие акции бывают и зачем их покупают
Акции существуют двух основных типов: обыкновенные и привилегированные.
- Обыкновенные акции дают инвестору право участия в управлении компании, прежде всего, голосовать на общем собрании акционеров по широкому кругу вопросов.
- Привилегированные акции — «префы», не дают такого права, исключая случаи голосования по вопросам реорганизации или ликвидации компании. Зато владельцы «префов» имеют право первой очереди на получение прибыли в виде дивидендов. Размер выплат от прибыли по привилегированным бумагам закрепляется в уставе компании.
Кроме того, владельцы «префов» имеют приоритетное право при банкротстве коммерческого общества. Если такое случилось, в первую очередь из имущества компании удовлетворяются обязательства перед кредиторами и владельцами облигаций, затем идут держатели привилегированных акций и только после них — держатели обыкновенных бумаг.
Зачастую «префы» менее ликвидны, чем обыкновенные бумаги, поскольку, согласно российскому законодательству, общая доля привилегированных акций в компании не должна превышать 25% в уставном капитале акционерного капитала. Однако зачастую при наступлении определенных условий, — например, при невыплате дивидендов, — привилегированные акции могут быть конвертированы в обыкновенные. То есть, обладатель «префов» может после ряда корпоративных событий стать владельцем обыкновенных бумаг.
Как работают акции
Инвестор на фондовом рынке может заработать, играя на изменении стоимости акций. Но важно понять, из-за чего изменяется стоимость таких ценных бумаг и как можно получить по ним доход.
Наиболее простой метод — это получение дивидендных выплат, которые начисляются на счета акционеров, когда компания распределяет прибыль среди своих владельцев. В таком случае эта ценная бумага мало чем отличается, например, от депозита или долговых инструментов (в том числе облигаций). В частности, инвестор может собрать себе в портфель акции компаний, который на протяжении всей своей истории платили своим владельцам высокие дивиденды, так называемых дивидендных аристократов.
Впрочем, иногда стоит задуматься, почему компании распределяют среди акционеров большую часть своей прибыли, а не вкладывают в развитие бизнеса. Так что нельзя всегда ориентироваться лишь на дивиденды.
Биржа как инструмент оценки эффективности бизнеса также наиболее объективно отражает стоимость компании, так называемой капитализации. Условно это можно описать в том виде, что инвесторы на торговой площадке постоянно спорят о справедливости стоимости компании. Вот их спор и выливается в торги ценными бумагами, которые могут дешеветь или дорожать, в зависимости, как участники торгов оценивают настоящее и будущее предприятия, акциями которого они торгуют.
Зачем компании выпускают акции в публичное обращение
Основным методом выхода на биржу является первичное размещение акций (initial public offering, IPO), которое чаще всего проводится из-за желания привлечь финансирование владельцами бизнеса или же самой компанией. Деньги, полученные на IPO владельцы, продавшие свои пакеты ценных бумаг, могут, например, вложить в новый бизнес или свои проекты. Если же сама компания привлекает капитал, то IPO проводится за счет дополнительного выпуска долевых бумаг. Средства инвесторов, полученные таким образом, она может вложить в свое развитие — приобретение оборудования, покупку конкурентов, погашение долгов и т. д.
Также торговля ценных бумаг на фондовом рынке позволяет оценить саму компанию в публичном периметре. Ведь сумма всех акций — это и есть ее рыночная капитализация. То есть владелец компании может узнать, во сколько инвесторы оценивают его бизнес, за сколько он может продать свою долю в компании.
Вывод долевых бумаг на биржу также позволяет владельцу компании продать часть или весь бизнес, зачастую дороже, чем это было бы сделано, если бы он продал такую же долю стратегическому инвестору.
Отличие акций от облигаций
Акция предприятия — это часть в бизнесе, то есть она представляет собой свидетельство о внесении определенной доли в уставный капитал общества, даже если она куплена на бирже, когда компания уже создана и успешно функционирует. Поэтому акционер может претендовать на часть прибыли компании в виде дивидендов, если та, конечно, таковую зарабатывает. Поэтому акцию называют долевым инструментом.
Облигация же — это долговой инструмент, то есть ее владелец дает в долг бизнесу средства, которые тот использует в зависимости от своих потребностей. То есть облигация, или «бонд» — это ценная бумага, дающая право ее обладателю на получение определенного дохода в рамках уплаты долга.
При этом бонды могут выпускаться не только компаниями, но и правительствами различных стран, муниципальными образованиями и т. д. Таким образом, владелец облигации дает деньги в долг и не имеет права претендовать на часть общей прибыли, полученной эмитентом, или участвовать в его управлении.
Что лучше акции или вклады
Облигации чем-то похожи на банковские депозиты. Клиент банка ведь тоже кредитует банк, который пользуется полученными деньгами, чтобы получить прибыль, вернув долг клиенту. Как и в случае с бондами, все сводится к двум критериям, которые для себя должен установить сам инвестор: уровень принятия им риска, а также ожидаемая доходность.
Депозиты — один из самых консервативных инструментов, который скорее направлен на сохранение сбережений, чем на их преумножение. Например, государство гарантирует по банковским депозитам гражданам возврат 1,4 млн рублей, если с кредитной организацией что-то случилось. Однако в обмен на высокую надежность инвестор получает и низкую доходность своих вложений. К тому же как и в случае с облигациями он устранен от процесса принятия решений, куда пойдут его деньги.
Те же, кто ищет большей доходности, обращают внимание на акции. Риски в этом инструменте гораздо выше, но и потенциальная доходность обычно выше депозитов. Именно поэтому решения по выбору акций, инвестиционной стратегии вложения в такие долевые инструменты должны приниматься особенно тщательно. Это требует от непрофессионального инвестора значительного времени, не говоря уже о том, что он должен обладать хотя бы базовыми знаниями о принципах работы рынка акций.
Что такое лот на рынке акций
Акции на бирже торгуются не единицами, а лотами. То есть инвестор не может купить одну ценную бумагу некоторых компаний, а вынужден брать лот, определенное количество таких бумаг за одну операцию. Обычно один лот содержит количество ценных бумаг кратное десяти.
Утвержденные стандарты на различных фондовых рынках могут отличаться. Например, на Московской бирже лот зависит от стоимости и ликвидности инструмента. Они могут разниться от единицы до, например, миллиона, главное условие — это кратность десяти. На американских биржах лот приравнен к одной ценной бумаге, хотя раньше в стандартный лот входило 100 единиц.
Биржи вправе уменьшать или увеличивать лотность ценных бумаг в связи с определенными условиями. Однако от того, сколько в одном лоте бумаг, не зависит размер выплаты дивидендов. Они всегда рассчитываются на одну бумагу, а не лот.
Итоги
Акции представляют собой доли в капитале компании, дающие инвесторам право на получение дивидендов, участие в управлении (особенно при крупных пакетах) и прибыль от роста стоимости бумаг. Существуют обыкновенные акции с правом голоса и привилегированные с приоритетом на дивиденды и активы при ликвидации, хотя их доля ограничена 25% уставного капитала. Заработок возможен через дивиденды, рост цены или шорт-позиции, а компании выпускают акции для привлечения капитала via IPO, оценки рыночной стоимости и продажи долей.
В отличие от облигаций и депозитов как долговых инструментов с фиксированной доходностью и низким риском, акции — долевой инструмент с высокой волатильностью и потенциалом роста, но требующий знаний и анализа. Торгуются лотами (кратными 10), дивиденды начисляются на акцию, а большие пакеты (от 1 до 95%+) дают растущие права, вплоть до полного контроля.
FAQ: ответы на частые вопросы об акциях
С какой суммы имеет смысл начинать инвестировать в акции?
Начать можно с очень небольшой суммы — важно не количество денег, а регулярность и дисциплина. Многие инвесторы стартуют с нескольких тысяч рублей, постепенно докупая бумаги и наращивая капитал, параллельно набираясь опыта.
Как выбрать первую акцию новичку?
Для первых покупок имеет смысл смотреть на крупные, прозрачные компании с понятным бизнесом и стабильной отчетностью. Хорошая практика — выбирать компании из основных биржевых индексов и обязательно проверять их финансовые результаты, уровень долга и дивидендную историю.
Какие основные риски есть у инвестиций в акции?
Главный риск — сильные колебания цен, из-за которых краткосрочно можно увидеть существенную просадку по счету. Есть и специфические риски: ухудшение бизнеса компании, корпоративные конфликты, изменение регулирования, санкции, общий кризис на рынке — все это может надолго «придавить» стоимость акций.
На какой срок разумно покупать акции?
Акции лучше всего работают на горизонте от нескольких лет, а не месяцев. Это дает бизнесу время вырасти, прибыли — увеличиться, а вам — пережить неизбежные рыночные просадки, не фиксируя убытки на панике.
Как понять, что акция недооценена или, наоборот, переоценена?
Инвесторы сравнивают цену акций с финансовыми показателями компании: прибылью, выручкой, активами, темпами роста. Используются мультипликаторы (например, P/E, P/BV), анализ динамики прибыли и перспектив отрасли — если бизнес растет, а оценка по мультипликаторам ниже среднерыночной, акцию могут считать недооцененной.
Нужно ли платить налоги с операций по акциям?
Да, прибыль от операций с акциями и полученные дивиденды облагаются налогом. Конкретные правила зависят от юрисдикции и типа счета (обычный брокерский, льготный, ИИС и т. п.), но в общем случае налог удерживает брокер, либо инвестор обязан задекларировать доход самостоятельно.
Что делать, если купленные акции сильно упали в цене?
Первое — не паниковать и разобраться в причинах падения. Если ухудшился сам бизнес и инвестиционная идея сломалась, логично зафиксировать убыток; если же причины временные, а фундаментальные показатели в порядке, инвесторы часто продолжают держать позицию или докупают бумаги по более низкой цене.
