VK сохраняет способность наращивать операционную эффективность даже в условиях замедления рынка: компания подтвердила повышенные целевые ожидания по скорректированной EBITDA на уровне свыше 20 млрд руб. в 2025 году, что предполагает дополнительный прирост в четвертом квартале — традиционно самом сильном по выручке времени года.
С другой стороны, высокая долговая нагрузка отнимает на себя значительный объем денежных средств, которые по-прежнему направляются на обслуживание обязательств.
В конечном счете мы придерживаемся нейтрального взгляда на перспективы акций VK, полагая, что их текущая оценка не предполагает существенного потенциала для повышения котировок.
Подробнее в обзоре аналитиков «Цифра брокер».
