«Совкомбанк» входит в фазу ускоренного восстановления, опираясь на сочетание циклических и структурных драйверов: расширение чистой процентной маржи до 5,7%, наращивание комиссионных доходов до 34 млрд руб. и рост небанковской выручки до 41 млрд руб. формируют более сбалансированную и менее волатильную модель доходов.
Ключевым среднесрочным катализатором выступает смягчение денежно-кредитной политики, что снижает стоимость фондирования и поддерживает двузначный рост корпоративного бизнеса, а также структурные инициативы. При этом сохраняются риски: давление высокой ключевой ставки на качество розничного портфеля, увеличение резервов и необходимость удерживать капитал выше нормативов, что уже привело к отказу от выплаты второй части дивидендов за 2024 год.
С учетом улучшения фундаментальных трендов, восстановления маржи и значимых среднесрочных катализаторов мы подтверждаем привлекательность акций «Совкомбанка» и сохраняем целевую цену 20 руб. за одну акцию на горизонте 12 месяцев.
Подробнее в обзоре аналитиков «Цифра брокер».
Ключевым среднесрочным катализатором выступает смягчение денежно-кредитной политики, что снижает стоимость фондирования и поддерживает двузначный рост корпоративного бизнеса, а также структурные инициативы. При этом сохраняются риски: давление высокой ключевой ставки на качество розничного портфеля, увеличение резервов и необходимость удерживать капитал выше нормативов, что уже привело к отказу от выплаты второй части дивидендов за 2024 год.
С учетом улучшения фундаментальных трендов, восстановления маржи и значимых среднесрочных катализаторов мы подтверждаем привлекательность акций «Совкомбанка» и сохраняем целевую цену 20 руб. за одну акцию на горизонте 12 месяцев.
Подробнее в обзоре аналитиков «Цифра брокер».
