По итогам II квартала и I полугодия 2025 года ПАО «ЭсЭфАй» продемонстрировало смешанные финансовые результаты, оказавшись под давлением неблагоприятных макроэкономических условий. Чистая прибыль холдинга за полугодие сократилась в 2,6 раза — до 5,9 млрд руб., что было вызвано существенным снижением операционных и финансовых доходов.
Тем не менее, страховой бизнес ВСК улучшил финансовый результат за счет успешной инвестиционной деятельности, что позволяет рассчитывать на восстановление показателей в будущем и соблюдение дивидендной политики «ЭсЭфАй». Активы холдинга в I полугодии сократились до 310,4 млрд руб., капитал — до 100 млрд руб. Несмотря на падение этих показателей, холдинг сохраняет финансовую устойчивость, а потенциальное включение его акций в индекс МосБиржи может стимулировать спрос на бумаги SFI и повысить их ликвидность на рынке.
С учетом корректировок и изменений стоимости активов холдинга, оценка стоимости акций «ЭсЭфАй» на уровне 1700 руб. за бумагу нам кажется справедливой.
Подробнее – в обзоре аналитиков «Цифра брокер».
