ПАО «МГКЛ» демонстрирует впечатляющие финансовые результаты: в 2024 году выручка компании выросла в четыре раза, достигнув 8,7 млрд руб., а чистая прибыль увеличилась на 50% и составила 393 млн руб. Этот рост был обеспечен тремя ключевыми направлениями бизнеса: ломбардным сегментом, ресейл-платформой и оптовой торговлей драгоценными металлами. В пользу компании также сыграл рост цен на золото, сокращение числа игроков на ломбардном рынке и активная цифровизация процессов. В I полугодии 2025 года выручка МГКЛ уже превысила показатель прошлого года в целом, достигнув 10 млрд руб.
Акции МГКЛ с момента IPO в конце 2023 года показали рост на 3,3%, тогда как индекс МосБиржи за этот же период снизился на 8,17%. Компания продолжает укреплять свои позиции: увеличивает клиентскую базу, сокращает долю просроченных залогов и развивает онлайн-направление через дочернюю структуру «Ресейл-АйТи».
Мы оцениваем справедливую стоимость акций МГКЛ на уровне 3,44 руб. за бумагу, что предполагает потенциал роста в 43%. Среди ключевых рисков — высокая долговая нагрузка и зависимость от конъюнктуры рынка драгметаллов, однако отсутствие погашений облигаций в 2025 году снижает краткосрочные финансовые риски.
Подробнее в обзоре аналитиков «Цифра брокер».
