Мониторинг аукционов ОФЗ. На аукционе в среду 7 мая Минфин предлагал инвесторам ОФЗ-ПД 26233 с погашением в июле 2035 года, однако аукцион был признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.
План заимствований Минфина на II квартал 2025 года составляет 1,3 трлн руб. по номиналу. На текущий момент Минфин разместил бумаг на 343 млрд руб., для выполнения квартального плана на следующих аукционах ведомству необходимо размещать бумаг минимум на 137 млрд руб. С начала года Минфин разместил ОФЗ на 1745,4 млрд руб.
По данным Минфина, на конец I квартала 2025 года объем выпушенных ОФЗ составлял 24,130 трлн руб. по номиналу. Сумма процентных платежей по этим ОФЗ за I квартал 2025 год составила 0,71 трлн руб. и соответствовала примерно 6,33% расходов бюджета в I квартале 2025 года.
Наше мнение. Сейчас на рынке госдолга наиболее удачными для покупки под снижение ключевой ставки выглядят длинные ОФЗ с фиксированным купоном сроками погашения десять и более лет, в особенности выпуски 26243, 26245, 26246, 26247, 26248, а также 26230, 26233 и 26238. Если стоит выбор между двумя длинными выпусками, то лучшим выбором может быть выпуск с более длинным сроком погашения. Также можно рассмотреть короткие выпуски до трех лет в качестве альтернативы депозитам: 26212, 26207 и 26232.
