Рынок накануне. Фондовые индикаторы на прошлой неделе продолжили восстанавливаться. Индекс МосБиржи в пятницу вырос на 1,17% до 3012,09 п., индекс РТС прибавил 0,84%, повысившись до 1185,76 п. По итогам недели оба индекса показали рост на 2,99% и на 2,68% соответственно. В сегменте суверенного долга сохраняются позитивные настроения: индекс RGBI в очередной раз обновил многомесячные максимумы, повысившись за неделю на 1,19%.
Кривая доходности ОФЗ сместилась вниз за неделю на 6-40 б.п. на отрезке от трех до десяти лет. Между тем доходность двухлетних облигаций повысилась на символические 6 б.п. Таким образом, спред доходности десятилетних и двухлетних ОФЗ составил в пятницу 67 б.п. по сравнению с 113 б.п. в пятницу на предыдущей неделе. На данном этапе доходности ОФЗ в достаточной степени дисконтируют потенциальное смягчение денежно-кредитной политики до конца текущего года. Потенциал дальнейшего роста котировок ОФЗ в текущих условиях может оказаться ограниченным, что может обусловить консолидацию на рынке облигаций вокруг сложившихся уровней.
Число активных буровых установок в США остается на низком уровне. По данным Baker Hughes, количество буровых установок на прошлой неделе составило 412 по сравнению с 411 на предыдущей неделе. Тем не менее с начала апреля число буровых установок в США сократилось на 15% на фоне более низких цен на нефть, которая подешевела за это время примерно на 13%. На прошлой неделе котировки Brent снизились еще на 0,78%. Цены на нефть остаются под давлением на фоне планомерного наращивания нефтедобычи странами ОПЕК, которые могут быть заинтересованы в сохранении рыночной доли. По разным оценкам, безубыточная цена нефти для американских производителей находится около 65 долларов США за баррель, в то время как бюджет Саудовской Аравии балансируется при цене нефти около 50 долларов за баррель. Таким образом, можно предположить, что цены на нефть в краткосрочной перспективе будут колебаться в узком диапазоне вокруг сложившихся уровней. Потенциал роста остается ограниченным на фоне увеличения со стороны ОПЕК, в то время как падение нефтяных цен приведет к дальнейшему сокращению предложения со стороны американских производителей нефти, что автоматически окажет поддержку нефтяному рынку.
Индекс доллара США на прошлой неделе попытался восстановиться, но безуспешно. С технической точки зрения, индекс доллара остается на траектории снижения, учитывая его текущие значения ниже 20-дневной, 50-дневной и 200-дневной скользящих средних. На данном этапе баланс рисков складывается в пользу обновления годовых минимумов по индексу доллара еще до конца текущего года. Такая динамика благоприятна для котировок золота, которые могут обновить рекордные максимумы до конца года, хотя на прошлой неделе унция золота подешевела на 2,18%.
Новости, ожидания и торговые идеи. Встреча российского и американского президентов пока не принесла очевидных результатов, тем не менее для российского рынка акций складываются благоприятные технические предпосылки. Индекс МосБиржи в пятницу превысил 3000 п., впервые конца апреля текущего года, и теперь его значение превышает 50-дневную и 200-дневную скользящие средние, которые теперь выступают в качестве технической поддержки. При прочих равных восстановление индекса может продолжиться в направлении 3150 п.
