Рынок накануне. Российский фондовый рынок начал неделю со снижения, хотя укрепление рубля оказало поддержку индексу РТС. Индекс МосБиржи в понедельник снизился на 1,05% до 2809,85 п. Индекс РТС прибавил 0,51%, достигнув 1065,54 п. В сегменте суверенного долга наблюдалась понижательная динамика: индекс государственных облигаций RGBITR опустился на 0,45%. Индекс корпоративных облигаций RUCBTRNS потерял 0,21%.
.png)
Российский рубль на фоне решения регулятора по ключевой ставке укрепляется по отношению к основным валютам: доллар США в понедельник снизился на 1,40%, евро потерял 1,36%, а китайский юань ослаб на 1,52%.
Трансформация в расчетах во внешней торговле России продолжается: доля платежей в валютах недружественных стран при оплате российского экспорта товаров и услуг в июле 2025 года сократилась до рекордно низких 13,1%, в то время как доля расчетов в рублях выросла до 55,1%.
Котировки Brent практически не изменились, повысившись на символические 0,01% до 67,44 доллара за баррель. Золото продолжает обновлять исторические максимумы, прибавив 0,78% в понедельник.
.png)
Новости, ожидания и торговые идеи. По данным Банка России, в августе месячный прирост цен с исключением сезонности (с. к. г.) составил 4,1% после 8,4% в июле. Такое замедление объясняется в первую очередь исключением из расчетов индексации коммунальных тарифов. Показатели устойчивой инфляции оставались в районе 4-6% с. к. г.
Банк России отметил также, что в июле-августе денежно-кредитные условия смягчились, однако по-прежнему остаются жесткими. Номинальные процентные ставки в большинстве сегментов финансового рынка продолжили снижение, но инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются повышенными. Динамика финансовых потоков в августе также указывает на дальнейшее замедление экономической активности в России: объем платежей почти во всех укрупненных группах отраслей сохранялся ниже среднего уровня второго квартала 2025 года. Тем не менее по оперативным данным Банка России в августе наблюдался более активный рост требований российских банков к организациям и населению, при этом темпы роста валютных требований ускорились, а рублевых оставались вблизи июльских уровней.
Банк ВТБ (VTBR 74,11 руб., -2,31%) сообщил об итогах реализации преимущественного права в рамках допэмиссии. Акционеры подали 14,2 тыс. заявлений на приобретение 94,8 млн акций номинальным объемом 4,7 млрд руб. ВТБ планирует привлечь в ходе допэмиссии около 80-90 млрд руб. и ожидает участие якорных инвесторов. Цена допэмиссии пока не определена и будет объявлена позднее, хотя на может учитывать дисконт к рыночной цене, что может оказывать давление на котировки акций ВТБ в обращении.
Завтра Комитет по операциям на открытом рынке ФРС США примет решение по ставкам на федеральные фонды: консенсус-прогноз ожидает снижения на 25 б.п. до диапазона 4-4,25%. Более глубокое снижение инвесторы могут воспринять как паническое, что увеличит неопределенность, и котировки таких драгметаллов, как золото и серебро, могут продолжить стремительный рост.
Российский рынок акций остается под влиянием ряда факторов – решения Банка России по ключевой ставке, геополитической напряженности и корпоративных событий, требуя от инвесторов взвешенного подхода к формированию портфелей.
