Рынок накануне. Восстановление на фондовом рынке в среду продолжилось. Индекс МосБиржи прибавил 1,13%, повысившись до 2523,35 п., а индекс государственных облигаций RGBI подрос на 0,30%.
.png)
Источник: данные Московской биржи, расчеты «Цифра брокер».
На рынке золота сохраняется повышенная волатильность. За последние несколько дней активы золотых биржевых фондов (ETF) сократились более чем на 37 тонн (1,2%), что стало сильнейшим падением за два года. Хотя в предыдущие два месяца активы ориентированных на инвестиции в золото биржевых фондов (ETF) выросли более чем на 200 тонн, до трехлетнего максимума на уровне 3077 тонн. В краткосрочной перспективе коррекция в золоте, возможно, еще не окончена, тем не менее на более длительном горизонте фундаментальные драйверы для более высоких цен на золото остаются неизменными.
Темпы роста индекса потребительских цен в России с 21 по 27 октября замедлилась до 0,16% с 0,22% неделей ранее, годовая инфляция на 27 октября замедлилась до 8,09% с 8,19% на 20 октября. На Петербургской бирже продолжается снижение стоимости бензина, за три дня цена 92-го бензина упала на 12% на фоне сезонного снижения спроса и завершения ремонтных работ на НПЗ. Принимая во внимание текущие показатели инфляции и предполагая, что недельные показатели и далее на будут превышать 0,2%, можно предположить, что годовая инфляция к концу декабря текущего года составит порядка 7%.
Российский рынок акций начал торговую сессию в среду с умеренного роста, что свидетельствует о продолжении коррекционного движения вверх на фоне относительно спокойной геополитической повестки. В числе лидеров роста по итогам торгового дня оказались акции «Полюса», которые подорожали, следуя за ценами на золото. Кроме того, в лидерах роста оказались акции «ВУШ Холдинг» и «Татнефти».
.png)
Источник: данные Московской биржи, расчеты «Цифра брокер».
Новости, ожидания и торговые идеи. Российский рынок акций начал торговую сессию в среду с умеренного роста, что свидетельствует о продолжении коррекционного движения вверх на фоне относительно спокойной геополитической повестки. В числе лидеров роста по итогам торгового дня оказались акции Полюса, показавшие рост на 3,29% вслед за ценой на золото. А также ценные бумаги ВУШ Холдинг и Татнефти с ростом 7,03% и 3,29% соответственно.
Внимание инвесторов привлекли сильные финансовые результаты МКПАО «Яндекс». По итогам III квартала 2025 года выручка компании увеличилась на 32%, до 366,1 млрд руб., а скорректированная EBITDA выросла на 43%, до 78,1 млрд руб., что превзошло рыночные ожидания. Отдельного внимания заслуживает рост маржинальности, которая составила 20,3%, последний раз такое наблюдалось в 2020 году. Основной вклад в рост показателя внесло рекламное ядро компании - «Поиск и портал». В свете таких успехов менеджмент повысил свой прогноз по скорректированной EBITDA на весь 2025 год до 270 млрд руб. с ранее ожидаемых 250 млрд руб., подтвердив при этом прогноз по росту годовой выручки более чем на 30%. Для гиганта IT-отрасли с двузначными темпами роста «Яндекс» оценивается на рынке с дисконтом: P/E 12,2; EV/EBITDA 6,0. Мы сохраняем идею в акциях «Яндекса» с целевой ценой 5900 руб. на следующие 12 месяцев.
