Рынок накануне. Инвесторы фиксируют прибыль. Индекс МосБиржи в четверг снизился на 0,78% до 3442,83 п., индекс РТС подрос на 0,28% до 1177,96 п. на фоне укрепления рубля.
Поддержку национальной валюте могло оказать завершение налогового периода. Помимо этого, инвесторов могли воодушевить новости, что Россия и Иран работают над новыми методами проведения расчетов в том числе с использованием цифровых валюты центральных банков (CBDC) и цифровых финансовых активов (ЦФА). Это сможет упростить торговлю с Ираном и в перспективе с другими странами, что смягчит последствия санкций, уменьшит временной лаг в проведении трансграничных платежей и снизит риски нестабильности курса рубля.
В аутсайдерах оказались представители строительной отрасли. Котировки акций ЛСР (LSRG 969 руб., -14,97%), в частности, которые резко снизились в цене на фоне дивидендной отсечки. Неутешительная статистика по объемам первичного ипотечного кредитования не добавила оптимизма. По оценкам Объединенного кредитного бюро (ОКБ), в марте банки выдали 126 тыс. ипотечных кредитов на 500 млрд руб., что на 39% и 36% ниже сопоставимых показателей 2023 года.
Новости, ожидания и торговые идеи. Санкции - не помеха, а лишь повод для роста. Гендиректор «АЛРОСА» (ALRS 78,49 руб., +1,41%) заявил, что после достижения рекордных показателей по горной массе в прошлом году компания не намерена останавливаться на достигнутом и планирует нарастить производство в 2024 году.
ГК «Астра» (ASTR 628,80 руб., +2,46%) тоже не видит препятствий со стороны санкций для дальнейшего роста бизнеса. Компания оперирует на российском рынке, и разработки предназначены для внутреннего потребителя.
Совет директоров ЭсЭфАй (SFIN 1568 руб., -0,86%) рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 20,6 рубля на одну обыкновенную акцию, что соответствует дивидендной доходности 1,3% по текущим котировкам.
Совет директоров «Ренессанс Страхование» (RENI 108,5 руб., +0,41%) утвердил заключительные дивиденды за 2023 год на уровне 2,3 руб. на одну акцию (текущая дивидендная доходность 2,1%).
Между тем дивиденды Газпрома (GAZP 157,75 руб., -3,35%) остаются под вопросом. Дивидендная политика компании предполагает выплаты в размере не менее 50% скорректированной чистой прибыли, которая составила порядка 725 млрд руб. в 2023 году, что соответствует дивидендам в размере 15,3 руб. на одну акцию. Тем не менее предусматривается также возможность сокращения коэффициента выплат при условии превышения соотношения чистый долг/EBITDA выше 2,5х, а по итогам 2023 года этот показатель кредитной нагрузки составил 2,9х. Соответственно, есть основания предполагать, что размер выплат может быть снижен, учитывая необходимость Газпрома в перестройке логистики, что требует масштабных капитальных расходов. В то же время в пользу выплаты дивидендов говорит принадлежащая государству высокая доля в капитале компании. Власти могут быть заинтересованы в дивидендах на фоне высоких бюджетных расходов в 2024 году.
