Рынок накануне. Российский фондовый рынок продемонстрировал уверенный рост во вторник, получив поддержку от подорожавшей нефти и позитивных ожиданий, связанных с предстоящим Петербургским международным экономическим форумом. Индекс МосБиржи поднялся на 1,87% до 2788,94 п., а индекс РТС – на 1,60% до 1116,17 п. В то же время на долговом рынке наблюдалось умеренное снижение: индекс государственных облигаций RGBITR опустился на 0,22% до 666,29 п., а индекс корпоративных облигаций RUCBTRNS снизился на 0,03% до 172,24 п.
Цены на нефть марки Brent продолжили повышаться на фоне сохраняющейся напряженности в конфликте между Израилем и Ираном. Эскалация конфликта вызывает опасения относительно возможных перебоев в поставках нефти из-за ограничения судоходства в Ормузском проливе. Некоторые судоходные компании уже начали избегать пролива, что привело к резкому росту ставок фрахта.
Международное энергетическое агентство (МЭА) понизило прогноз по росту спроса на нефть в мире в 2025-2026 годах. По сравнению с маем оценка снижена на 17 тыс. б/с до 741 тыс. б/с в 2025 году и на 21 тыс. б/с до 739 тыс. б/с в 2026 году. В абсолютном выражении агентство ожидает спрос на уровне 103,8 млн б/с в 2025 году и 104,5 млн б/с в 2026 году. Предложение нефти на мировом рынке в 2025 году может вырасти на 1,8 млн до 104,9 млн б/с, что на 200 тыс. б/с выше предыдущей оценки. Прогноз роста предложения в 2026 году повышен на 100 тыс., до 1,1 млн б/с.
По данным МЭА, добыча нефти в России составила в мае 9,17 млн б/с по сравнению с 9,27 млн б/с в апреле. Эта оценка выше данных ОПЕК, которое ранее представило цифру в 8,984 млн б/с. Экспорт сырой нефти и нефтепродуктов из России упал по сравнению с апрелем на 230 тыс. б/с до 7,3 млн б/с. Неблагоприятная динамика цен на нефть привела к снижению доходов в мае до 12,6 млрд долларов, что на 4 млрд долларов ниже аналогичного показателя годом ранее. Доходы от экспорта сырой нефти в мае достигли самого низкого уровня с февраля 2021 года, а нефтепродуктов – самого низкого уровня с июня 2023 года.
Новости, ожидания и торговые идеи. «Озон Фармацевтика» (OZPH 47,02 руб., -3,47%) объявила о начале SPO. Объем предложения составит от 55 до 82 млн акций, что соответствует около 5-7,5% от общего количества бумаг на бирже. Сделка построена по принципу cash-in: вся выручка поступит в компанию для дальнейшего финансирования инвестиционных программ. SPO позволит также повысить объем акций в свободном обращении до 15,3% и увеличит шансы на попадание бумаг в первый котировальный список. Мы полагаем, что в данном ключе SPO не стоит рассматривать в негативном ключе, и акции быстро отыграют просадку, поскольку компания бурно развивается, занимая высокие позиции на российском фармацевтическом рынке, уже выплачивает дивиденды, а также обладает высоким потенциальном для дальнейшего роста по мере реализации стратегии развития.
