Рынок накануне. На рынке сохраняется умеренный оптимизм. Индекс МосБиржи подрос на 0,21% до 3457,11 п., индекс РТС повысился на 1,31% до 1193,46 п. на фоне укрепления рубля после публикации протокола обсуждения ключевой ставки на заседании Банка России в апреле. Ключевые моменты обсуждения: экономика проявляет устойчивость к жесткой монетарной политике благодаря сильному внутреннему спросу, обусловленному ростом доходов и исторически низким уровнем безработицы, что позволяет сохранять высокую потребительскую и кредитную активность. Банк России отмечает проинфляционный баланс рисков и ожидает годовую инфляцию на уровне 7,7% к концу II квартала текущего года. Регулятор намерен поддерживать жесткие денежно-кредитные условия более продолжительный период времени, не исключая возможности повышения ставки на ближайших заседаниях.
Новости, ожидания и торговые идеи. Совет директоров М.Видео (MVID 184,8 руб., +0,38%) рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год и принял решение дополнительно разместить 30 млн акций, или 17% от уставного капитала. После этих заявлений ЭсЭфАй (SFIN 1518 руб., +1,61%) выразил предварительную готовность приобрести весь объем дополнительной эмиссии, что может привести к увеличению доли ЭсЭфАй в капитале М.Видео с текущих 10% до 23%. Причины дополнительной эмиссии со стороны М.Видео понятны: чистый долг на конец 2023 года составил 67,8 млрд руб., финансовые обязательства – 86,4 млрд руб., из которых 74,5 млрд руб. должны быть погашены или рефинансированы в 2024 году. В условиях высоких ставок это значительная долговая нагрузка для компании, у которой на счетах 18,66 млрд руб. Дополнительное размещение акций позволит снизить долговую нагрузку компании и повысить ее финансовую устойчивость. В свою очередь, ЭсЭфАй заинтересована в ускорении темпов роста М.Видео, которая вышла на траекторию повышения эффективности бизнеса из кризисного положения после шоков 2022 года.
Яндекс (YNDX 4407 руб., +1,17%) объявил условия обмена акций Yandex N.V. Бумаги, которые были приобретены в России или на зарубежных площадках и переведены в российский депозитарий до 7 сентября 2022 года (включительно) и учитывались на одном счете депо, могут участвовать во внебиржевом обмене с коэффициентом 1:1. Акционеры, чьи акции были приобретены на зарубежных площадках и переведены в российский депозитарий до 30 ноября 2023 года, смогут предъявить свои акции к выкупу по цене 1251,8 руб. за акцию. Условия обмена для акционеров на МосБирже и СПБ Бирже соответствуют нашим ожиданиям и представляются справедливыми. Более того, мы полагаем, что с учетом имеющихся ограничений данное предложение учитывает интересы максимально возможного круга инвесторов.
