Рынок накануне. Фондовые индикаторы продемонстрировали умеренное снижение во вторник. Индекс МосБиржи опустился на 0,73% до 2667,20 п., индекс РТС – на 0,43% до 1084,68 п. Индекс государственных облигаций RGBITR, отражающий динамику в сегменте суверенного долга, прибавил 0,19%.
.png)
Источник: данные Московской биржи, расчеты «Цифра брокер».
Основное внимание участников торгов было приковано к ожидаемой встрече президента России Владимира Путина со спецпосланником президента США Стивом Уиткоффом и Джаредом Кушнером для обсуждения урегулирования украинского конфликта, по итогам которой пока не был найден компромисс по мирному плану.
На мировом рынке нефти инвесторы продолжают следить за ситуацией вокруг Каспийского трубопроводного консорциума (КТК), где после атаки была приостановлена отгрузка нефти с одного из причальных устройств. В центре внимания рынка также остается напряженность между США и Венесуэлой, являющейся крупным нефтяным регионом. Дональд Трамп ранее заявил, что воздушное пространство над Венесуэлой и вокруг нее закрыто. Это заявление усилило обеспокоенность относительно возможного ухудшения ситуации в регионе. Несмотря на усиление рисков с поставками «черного золота», нефтяные котировки остаются под давлением, а дисконты на российскую нефть Urals продолжают расширяться: в западных портах они выросли с 12,9–12,6 доллара США в октябре до 20,1–22,5 доллара в ноябре.
Несмотря на слабую конъюнктуру на рынке нефти, рубль продолжает укрепление. Высокая ключевая ставка продолжает сдерживать потребительскую активность и стимулирует бизнес и население оставаться в рублевых активах. Оптимистичные ожидания в отношении геополитики также оказывают эмоциональную поддержку рублю. Тем не менее предложение валюты на внутреннем рынке может сократиться уже в декабре. В частности, продажи экспортной выручки могут снизиться уже в текущем месяце под влиянием последних санкций в отношении «Роснефти» и ЛУКОЙЛа. На текущей неделе Минфин даст свою оценку по продажам валюты на предстоящий календарный месяц, и, в случае снижения объема операций, баланс спроса и предложения валюты может пошатнуться. Мы ожидаем движения курса рубля в пределах 77-79 руб. за доллар США в перспективе недели.
.png)
Источник: данные Московской биржи, расчеты «Цифра брокер».
Новости, ожидания и торговые идеи. Российские компании в основном завершили сезон раскрытия корпоративных результатов за III квартал и девять месяцев 2025 года. Результаты были неоднородны, но общая картина складывается не в пользу фундаментального восстановления бизнеса, который находится под давлением слабого спроса и значительно возросшей нагрузки на обслуживание долга из-за высоких процентных ставок. Отсутствие явного прогресса в мирных переговорах также выступает не в пользу улучшения настроений инвесторов на рынке акций. Мы ожидаем, что индекс МосБиржи продолжит консолидироваться вблизи 2700 п. в отсутствии драйверов для закрепления выше.
