Рынок накануне. Индекс МосБиржи завершил прошлую неделю небольшим снижением, обновив в первой половине недели максимумы с февраля 2022 года. Рынок в пятницу не продемонстрировал единой динамики: слабее выглядел строительный сектор, в основном на фоне падения котировок акций Группы ЛСР (LSRG 924,4 руб., -8,02%), которые подешевели на 8%, несмотря на опубликованные позитивные результаты группы за 2023 год.
Рост доходностей на рынке ОФЗ не останавливается, вторую неделю подряд индекс МосБиржи гособлигаций полной доходности показывает недельное снижение порядка 1%. Инвесторы не ждут от Банка России смягчения позиции в ближайшей перспективе, что оказывает давление на котировки облигаций в сегменте суверенного долга.
Новости, ожидания и торговые идеи. Текущая неделя будет весьма насыщенной с точки зрения корпоративных и экономических событий. Ключевым событием для рынков на этой неделе станет решение по уровню ключевой процентной ставки, которое Банк России примет на заседании в пятницу. Мы не ожидаем снижения ключевой ставки и отмечаем риски более жесткой риторики регулятора. Полагаем, что Банк России оставит ставку на уровне 16% годовых.
В пятницу индекс МосБиржи закрылся на пограничной отметке 3300 п., которая соответствует верхней границе бокового диапазоне, в котором индекс ранее провел почти семь месяцев. Давление на индекс оказывают ускорение инфляции в феврале (до 7,4% в годовом выражении с 7,4% в январе) и ожидания сохранения жёсткой денежно-кредитной политики Банка России. В случае подтверждения «ложного прокола» верхней границы диапазона, не исключаем коррекции к его нижней границе (3000 п.). Между тем поддержку индексу могут оказать дивидендные ожидания и публикация результатов российскими компаниями.
На этой неделе внимание инвесторов будет приковано к годовым отчетам Совкомфлота (FLOT 135,43 руб., +1,45%), Сегежи (SGZH 3,995 руб., +1,52%), ВК (VKCO 629,8 руб., -0,57%) и X5 Group (FIVE 2695 руб., 0%). Кроме этого сегодня возобновятся торги акциями TCS Group после редомициляции, инвесторы будут отыгрывать опубликованный на прошлой неделе отчет группы и объявление о покупке Росбанка. Негативным для бумаг TCS Group фактором может стать навес продавцов, покупавших бумаги с дисконтом вне российского контура.
