Рынок накануне. Индекс МосБиржи в последний день месяца показал рост на 0,9% и в итоге нивелировал просадку последней декады месяца. В четверг подорожали большинство «голубых фишек», чему способствовало повышение котировок основных металлов и энергоресурсов. Индекс восстановился обратно к верхней границе бокового диапазона (3000—3300 п.), и мы не исключаем фиксации прибыли перед выходными.
Укрепление рубля не помешало позитивной динамике рынка, на котором широко представлены экспортеры. Рубль продолжил укрепляться к доллару США от достигнутого ранее сопротивления в области 93,5 руб. за один доллар США, чему в последние сессии могли способствовать налоговые выплаты, приходящиеся на конец месяца. Укрепление рубля может продолжиться в направлении 90 руб. за доллар, откуда возможно ослабление валютного курса обратно в направлении 93,5 руб. за доллар.
Несмотря на то, что в обращении президента России к Федеральному собранию прозвучало предложение продлить программу льготной семейной ипотеки, акции застройщиков оказались среди аутсайдеров на торгах в четверг: подешевели бумаги Группы «Эталон» (ETLN 97,5 руб., -4,11%), ЛСР (LSRG 983,4 руб., -2,63%), ПИК (PIKK 877,5 руб., -1,6%). Инвесторы могли зафиксировать прибыль: с начала года индекс строительных компаний вырос уже на 20%, что сопоставимо с ростом индексов телеком и IT-компаний, показавших наибольший прирост. В то время как продление льготной программы ипотечного кредитования благоприятно для продаж застройщиков, такая мера несет в себе проинфляционные риски.
Банк России ранее писал, что существенные объемы льготных кредитов «зашумляют» эффект от жесткой денежно-кредитной политики. Таким образом, Банку России может понадобиться более жесткая денежно-кредитная политика на более длительный период, чтобы нормализовать инфляцию. Это является негативным сигналом для фондового рынка в среднесрочной перспективе.
Акции М.Видео (MVID 203,6 руб., +7,95%) выбились в лидеры роста на фоне высоких объемов. Акции могли подорожать в ожидании неплохих результатов за 2023 год, которые будут опубликована 12 марта. В прошлом году инвесторы продавали акции и облигации группы на фоне роста долговой нагрузки эмитента. Тем не менее после публикации операционных результатов за 2023 год, менеджмент сообщил об ожиданиях снижения долговой нагрузки на конец года до к 3,5х (5,3х в 1П23) по показателю чистый долг/EBITDA.
Новости, ожидания и торговые идеи. Индекс МосБиржи вернулся к верхней границе бокового диапазона (3000—3300 п.). Настроения на рынке позитивные, хотя нельзя исключать фиксации прибыли перед выходными.
