В I полугодии выручка группы выросла на 22,7% по сравнению с I полугодием 2024 года, показатель EBITDA увеличился на 22%, маржинальность незначительно снизилась, до 13,1%, с 13,2% годом ранее. Чистая прибыль выросла на 4,1%, процентные расходы оказывают давление на показатели прибыли.
В I полугодии удалось достичь рекордно высокого чистого операционного денежного потока, который составил 8,7 млрд рублей, повысившись на 206% по сравнению с I полугодием 2024 года. В то же время увеличилась долговая нагрузка в связи с выплатой дивидендов и обратным выкупом акций. Тем не менее показатель «Чистый долг»/EBITDA находится на комфортном для компании уровне – 1,9x.
Средневзвешенная процентная ставка по кредитному портфелю на середину года составила 18,1%. Снижение ключевой ставки благоприятно скажется на долговой нагрузке и снизит процентные расходы в следующих отчетных периодах.
Текущая оценка группы «Новабев» на основе рыночных мультипликаторов остается заниженной по историческим меркам, а также с учетом результатов за I полугодие 2025 года. Равно как и на основе модели дисконтированных денежных потоков (DCF), согласно которой справедливая стоимость одной акции «Новабев» превышает текущие рыночные котировки и находится на уровне 816 руб. за одну акцию группы.
Подробнее в обзоре аналитиков «Цифра брокер».
