В период с 23 ноября по 25 декабря 2023 года российские фондовые индексы снизились в рамках консолидации, которая продолжается с августа после практически непрерывного роста в первом полугодии 2023 года.
Ценные бумаги российских эмитентов оказались в декабре под давлением из-за возросших опасений перед более агрессивным повышением ключевой ставки Банком России на заключительном в этом году заседании. В итоге регулятор повысил ставку на 100 б.п., до 16%. Это решение совпало с рыночными ожиданиями и сформировало импульс для роста фондовых индексов в последние две недели уходящего года.
Наши модельные портфели за указанный период показали доходность близкую к рыночной, немного опередив индекс МосБиржи. Таким образом, мы не видим причин для ребалансировки портфелей и сохраняем неизменной их структуру, ожидая восстановления на рынке акций в I квартале 2024 года.
Полная версия доступна по ссылке.
