С начала года фондовые индексы демонстрируют позитивную динамику. Импульс к росту, который рынки получили в декабре 2024 года в виде решения Банка России выдержать паузу в процессе повышения ключевой ставки, в начале 2025 года только усилился на фоне потенциальной геополитической разрядки.
На этом фоне опережающую динамику показал сбалансированный портфель, который прибавил с начала года 11,5%. Спекулятивный портфель оказался на втором месте по доходности, прибавив 6,5% с начала года. Консервативный портфель в 2025 году принес инвесторам 3,5% к настоящему времени.
.png)
Начало переговорного процесса между Россией и США поддерживает оптимистичные настроения на рынке, поскольку инвесторы начинают закладывать возможность возвращения зарубежных компаний и капитала на отечественный рынок, разблокировки счетов, смягчения санкций. Тем не менее первые признаки выстраивания конструктивного диалога еще не означают достижения конкретных договоренностей.
.png)
Кроме того, несмотря на позитивную повестку в страны, Банк России продолжает придерживаться жесткой риторики, повысив прогноз по траектории ключевой ставки на 2025-2026 годы. Таким образом, мы не исключаем умеренной коррекции по индексу МосБиржи вплоть до 3000 п. после практически беспрерывного роста с конца 2024 года. Тем не менее такая коррекция, если произойдет, предоставит инвесторам возможность для наращивания позиций в акциях перспективных эмитентов.
Подробная структура модельных портфелей и комментарии к ним доступны по ссылке.
