Фондовые индексы восстановились в первой декаде ноября, но только затем, чтобы обновить годовые минимумы во второй половине месяца. Результаты президентских выборов в США поддержали настроения инвесторов в начале месяца, тем не менее очередной пакет антироссийских санкций и новая порция неблагоприятных данных по инфляции помешали развитию повышательной тенденции.
На этом фоне консервативный портфель вновь показал опережающую динамику, повысившись за месяц на 0,43% за месяц по сравнению со снижением индекса МосБиржи полной доходности на 0,79%. Сбалансированный портфель оказался на втором месте по доходности, прибавив 0,25% за ноябрь. Тем не менее спекулятивный портфель потерял за месяц 4,86%.
Несмотря на относительно слабую динамику более портфелей более рискованных профилей, в оставшееся до конца время года и в начале 2025 года аппетит инвесторов к рискованным активам может повыситься, что будет способствовать положительной переоценке боле рискованных портфелей.
В пользу такого сценария выступают привлекательные оценочные коэффициенты на рынке акций, которые сложились к настоящему времени после спада с мая текущего года. Кроме того, неблагоприятные опасения инвесторов перед высокой инфляцией и очередным повышением ключевой ставки могут быть уже учтены в текущих котировках, что косвенно может подтверждаться стабилизацией доходности длинных облигаций.
В этом контексте модельные портфели позволяют подобрать соответствующее позиционирование, для того, чтобы извлечь выгоду от потенциального восстановления на рынках.
Подробная структура модельных портфелей и комментарии к ним доступны по ссылке.
