Рынок накануне. Российские фондовые индексы в среду захлестнула вторая мощная волна распродаж, в результате которой индекс МосБиржи по итогам основной сессии обвалился до уровней марта 2023 года, закрывшись на отметке 2243,47 п. Долларовый РТС просел еще глубже, потеряв 4,16% и опустившись до 945,17 п. После отскока во вторник рынок не удержал уровни, и инвесторы продолжили активно фиксировать позиции во всех бумагах, не видя поводов для покупок в условиях жесткой денежно-кредитной политики и негативного внешнего фона. Индекс гособлигаций RGBI также остался под давлением, снизившись на 0,89%, что отражает ожидания рынка относительно продолжительного периода высоких ставок.
Источник: данные Московской биржи, расчеты «Цифра брокер».
Нефтяные котировки также продолжают снижение: Brent опустилась ниже $74 за баррель впервые с конца февраля. Давление на сырьевой рынок оказали новости о прогрессе в переговорах между США и Ираном, что позволило восстановить судоходство через Ормузский пролив. Появление на рынке дополнительных объемов иранской нефти и снижение геополитической премии в цене барреля бьют по доходам российских экспортеров. Также не добавляют оптимизма и участившиеся атаки на инфраструктуру, например, Московский НПЗ, принадлежащий «Газпром нефти» может быть остановлен как минимум на шесть месяцев из-за серьезных повреждений. НПЗ является крупнейшим поставщиком топлива в Московскую область.
Источник: данные Московской биржи, расчеты «Цифра брокер».
Если ситуация с нехваткой топлива будет обостряться, это неминуемо приведет к росту инфляции в ближайшем будущем. Недельная инфляция уже ускорилась до 0,25%, тогда как неделей ранее, с 9 по 15 июня, индекс потребительских цен составлял 0,15%. Цены на бензин за неделю выросли на 3% (после роста на 1% неделей ранее), дизельное топливо подорожало на 2,7% (после роста на 0,8%). Есть и еще один проинфляционный фактор, который вызывает опасения: рост потребительского кредитования в мае значительно ускорился (до +1,4% после +0,1% в апреле), задолженность населения по ипотеке снова умеренно увеличилась, а корпоративный портфель также продолжил активно расти.
Новости, ожидания и торговые идеи. «Т-Банк» раскрыл результаты по РСБУ за пять месяцев 2026 года. Чистая прибыль выросла до 73,6 млрд руб. против 8,9 млрд руб. за аналогичный период прошлого года. Несмотря на то, что в мае совокупный кредитный портфель просел на 0,5%, розничный сегмент прибавил 0,7%. Капитал банка за месяц увеличился до 650 млрд руб. По нашему мнению, такая высокая рентабельность в условиях жестких ставок подтверждает эффективность бизнес-модели. Мы полагаем, что на фоне общерыночных распродаж бумаги «Т-Технологий» выглядят неплохо. Сейчас самый рентабельный российский банк торгуется ниже капитала и за 3,6 годовых прибылей.
