Умеренный рост. Обзор российского рынка на 9 сентября

Рынок накануне. Индекс МосБиржи по итогам основной торговой сессии во вторник прибавил 0,37%, до 2274,08 п., хотя днем тестировал 2305,28 п. — впервые с середины августа. Индекс РТС прибавил скромные 0,04%, до 828,45 п. — его сдержал укрепившийся рубль. Индекс гособлигаций RGBI снизился на 0,13%, до 113,65 п. в ожидании аукционов ОФЗ. Рынок ориентировался на геополитику: после часового разговора президентов России и США возобновились надежды на трехсторонние переговоры по Украине.
Источник: данные Московской биржи, расчеты «Цифра брокер».

Рубль укрепился: доллар просел на 1,13%, до 85,76 руб., евро — на 1,12%, до 99,66 руб., юань — на 1,28%, до 12,77 руб. По нашему мнению, рубль поддержали поступления экспортной выручки на фоне дорогой нефти и сокращение нетто-покупок Банком России. Мы ожидаем, что в перспективе сентября курс стабилизируется в диапазоне 83–86 руб. за один доллар США.

Котировки нефти Brent приближаются к уровню в $100 за баррель на фоне обмена ударами между США и Ираном, угроз судоходству в Ормузском проливе и атак хуситов на нефтяные объекты Саудовской Аравии. Если напряженность в регионе сохранится или усилится, стоимость нефти может превысить $100 за баррель.

Источник: данные Московской биржи, расчеты «Цифра брокер».

Новости, ожидания и торговые идеи. Акции «ЕвроТранса» остаются под давлением после ареста председателя совета директоров по делу о хищении моторного топлива. Ранее компания допустила фактические дефолты по всем десяти выпускам облигаций. Совокупные иски к ней превысили 37 млрд руб., а банки готовят заявления о банкротстве. Мы ожидаем сохранения повышенной волатильности в бумагах «ЕвроТранса» и полагаем, что ситуация продолжит оказывать давление на рынок корпоративного долга, особенно в сегменте ВДО.

На аукционах в среду, 9 сентября, Минфин предложит классические ОФЗ-ПД: серию 26218 с погашением в 2031 году и серию 26230 с погашением в 2039 году. Оба выпуска будут предложены в объеме остатков, доступных для размещения — 98,7 млрд руб. и 220,4 млрд руб. соответственно. Неделей ранее ведомство впервые после паузы в проведении аукционов успешно разместило флоатер на 1 трлн руб. Повышенная волатильность в сегменте корпоративного долга может поддержать спрос на предлагаемые ОФЗ.

Динамика российского фондового рынка будет зависеть от геополитики, а также от решения по ключевой ставке и сигналов Банка России по итогам заседания в пятницу, 11 сентября. Позитивные сигналы могут простимулировать рост индекса МосБиржи в направлении 2400 п. и выше, а негативные — привести к снижению до уровней 2100 п.