«Яндекс» продемонстрировал уверенный отчет за II квартал 2026 года, который соответствует нашим ожиданиям по росту на этот год. Прирост выручки составил 16% относительно II квартала прошлого года, маржинальность по скорректированной EBITDA выросла до 23% (самый высокий уровень с 2020 года). Менеджмент также подтвердил прогноз по скорректированной EBITDA на 2026 год на уровне 350 млрд руб.
По нашей оценке, в моменте справедливая цена акций компании находится на уровне 5304 руб., что предполагает апсайд более 30% к текущей цене. Более существенной переоценки сложно ожидать в текущих реалиях неопределенности и высокой безрисковой доходности. Инвесторы по-прежнему больше склонны инвестировать в классические бизнесы с высокой дивидендной доходностью.
Подробнее — в обзоре аналитиков «Цифра брокер».
