Многие инвесторы считают, что в период с мая по октябрь индексы акций показывают отстающую доходность по сравнению с облигациями и более низкую доходность по сравнению с периодом с ноября по апрель.
В этом присутствует доля истины. Медианное значение доходности индекса МосБиржи с мая 2014 года в периоды с ноября по апрель составляет 9,2%, а с мая по октябрь только 3,4%, хотя средние значения – соответственно 5,9% и 6,7%. Стоит ли опасаться всплеска волатильности в мае, если в рассматриваемых периодах индексы все равно показывают положительную динамику?
Опасения инвесторов в начале мая, возможно, связаны с тем, что в пяти годах из последних 10 индексы в этом месяце показывали негативную динамику. Ожиданиями на май текущего года и предпочтениями в рыночном позиционировании мы поделились в нашем очередном ежемесячном обзоре.
Подробнее в «Навигаторе по рынку».
